2023第一季全球金融展望
Martin Lam, ATFX 亚太区首席分析师
2023年展望,全球央行仍将为对抗高企通胀持续收紧货币政策,值得关注的是全球涨息潮在2023年首季仍会持续, 经济放缓风险正因此升温,欧洲要面对的经济下行风险更大,投资者可以在这危机当中寻找合适机会。
美联储在过去一年将其联邦基金利率从零上调至4.5%上限,一年间环球股市及商品价格受到沉重打击,正当投资者预期四季度美联储及各国央行将会放慢加息步伐以提振股市及商品价格,随着美联储及欧洲各国央行明言在2023年将会为抑制高企通胀风险而持续收紧货币政策,降低市场资金流动性, 这让股票指数及商品再次承受压力。
就美联储2022年12月的议息声明中透露,2023年的联邦基金利率将会持续上涨。根据美联储各官员们共同制作的利率前景点阵图,料2023年上半年目标利率为5.1%,较去年底4.5%的利率水平,即还有不少于0.6%涨息幅度,预料美联储局将在首季内把联邦基金利率推升至5%或以上。
同时, 美联储主席鲍威尔重点表示，2023年美联储加息步伐只会放慢但不会停止,其他各国央行如欧洲及新兴市场央行亦表态将持续加息,料在2023年涨息情况仍然继续,将诱发环球经济衰退风险上升, 投资避险情绪或较过往更加积极。
在过去的半个世纪里，当全球通货膨胀率持续高企以及美国利率升至峰值时,往往引发长短期国债收益率分别超过5%的顶峰，将引发经济衰退的危机。随着过去一年金融环境大幅度收紧, 料在2023年首季仍然持续收紧, 我们预计美国经济将在 2023 年首季或上半年稳步放缓，迎来温和的衰退，经济下行情况更加明显。值得留意的是,当美国失业率可能急速上升至5%以上，将间接导致整体国民收入缩减和消费者支出下降, 而且消费力下降直接影响企业盈利, 加上高息环境持续会推高物价和成本,从而不利于美国经济增长并可能随时触动股市震荡。若美国股市出现震荡下跌,随即引发多米诺骨牌效应,让其他环球股市出现崩塌。在这种情景下,投资者应当保持对股市不要过于兴奋的态度,目光留意在如黄金、白银等这些传统避险商品工具上。若经济下行风险加剧,能源价格可能面临更严重的需求放缓,或导致能源价格下跌。
以上是ATFX环球分析师团队对2023年首季的环球经济展望,希望为投资者指引方向。详细分析内容,请留意本交易杂志,谢谢！
