随着人们越来越担心几个月来的利率上升可能开始阻碍美国经济成长，华尔街重新出现了对经济的担忧。
几个月来，由于通膨降温和就业逐渐放缓，投资人保持乐观态度，认为这些趋势支持联準会开始降息。
现在，随着最近的联準会会议预计将在 9 月降息，投资人担心央行可能维持限制性利率的时间过长，这可能会影响经济成长。
这种情绪转变在周四表现得很明显，数据显示劳动市场和製造业疲软，引发美国股市大幅抛售。投资人抛售晶片股和工业股，同时涌向防御性投资。尤其是科技股大幅下跌，跌幅较 7 月的历史高点扩大至近 8%。
爱德华琼斯（Edward Jones）高级投资策略师安吉洛·库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）表示：“普遍的说法是，降息是由于通膨接近目标，而其他方面保持稳定。” “然而，现在这种说法出现了明显的裂痕。”
这些担忧已将注意力转向即将发布的数据，例如周五的就业数据和即将发布的通膨报告，如果这些数据表明经济进一步疲软，可能会加剧人们的担忧。
下週将发布工业巨头卡特彼勒（NYSE：）和媒体集团华特迪士尼（NYSE：）的收益报告，提供更多有关消费者和製造业健康状况的见解。包括减肥製药商礼来公司（Eli Lilly）（NYSE：）在内的医疗保健公司也将发布报告。
週四的期货市场押注反映了日益增长的经济不安。根据 CME FedWatch 的数据，联邦基金期货显示，交易员预计联準会 9 月会议降息 50 个基点的可能性超过 25%，是前一天的两倍。期货也预计 2024 年降息总计 85 个基点，高于週三的略高于 60 个基点。
BMO财富管理首席投资官马永宇表示，“市场最初对美联储9月降息的预期感到欣慰，但现在已经转变为距离9月会议还有很长一段时间的现实。”
更广泛的市场也表现出不安的迹象。由于针对股市抛售的选择权保护需求上升，被称为华尔街恐惧指标的芝加哥选择权交易所波动率指数接近三个月高点。对中东新一轮动荡的担忧进一步加剧了投资者的紧张情绪。
投资者青睐公用事业和医疗保健等行业，这些行业通常被视为经济不确定时期的避风港。根据路透社对贸易警报数据的分析，医疗保健精选行业 SPDR 基金的期权数据表明，看跌期权和看涨期权合约之间出现了大约三年来最看涨的平衡。公用事业精选行业 SPDR 基金的选择权交易也显示防御性部位减少，凸显了对该行业强势的预期。
医疗保健部门在过去一个月上涨了 4%，而公用事业部门则上涨了 9% 以上。相比之下，科技股在此期间下跌了 11%，其中 Nvidia (NASDAQ:) 和 Broadcom (NASDAQ:) 等公司大幅下跌。
一些投资者认为，近期的数据可能只是在 2024 年市场表现强劲后锁定利润的藉口。
Bell Curve Trading 首席市场策略师 Bill Strazzullo 表示：“我们现在看到的以及未来一两个月可能出现的情况是一些盘整和横向价格走势。” “更大的看涨趋势仍然完好无损。”
预计未来几週将发布更多收益报告，其中包括月底英伟达的收益报告，而美国总统竞选可能会加剧市场波动。
NFJ 投资组合经理 Burns McKinney 表示：「这是一种微妙的平衡，因为你希望经济疲软程度足以让联準会降息，但又不会太严重，以免对企业获利产生负面影响。 “美联储就像一个冲浪者，试图驾驭波浪并完美地把握一切时机。”
