
中国证券监督管理委员会(CSRC)宣布了新规则,以防止 内幕交易 针对上市公司、证券交易所和中介机构。
证监会目前将“内幕信息”定义为尚未公开、涉及上市公司经营、财务、对证券价格产生重大影响的信息,也包括《证券法》定义的“重大事件”。
根据新规定,上市公司必须建立内幕信息知情人登记制度。《内幕信息知情人登记管理制度》为每个内幕信息知情人建立了一个档案,详细记录了他们所掌握的内幕信息。内幕信息知情人必须确认这些记录。
每个属于内幕交易规则范围的公司的董事会必须确保将这些文件提交给证券交易所。
中国证监会还要求上市公司、交易所和中介机构在发生收购、资产重组、发行新证券、合并、分拆和回购股份等重大变化时提交最新的内幕信息文件。备忘录必须包括参与规划和决策的个人名单。
证券公司、律师事务所、证券服务机构应当协助报送内幕信息知情人档案及相关备忘录,情节严重的,将处以停职、禁入等处罚,情节严重的,将移送刑事起诉。
这些新规则旨在打击 中国 多年来,这种现象一直很普遍。与美国不同——在美国,根据公司私人信息进行投资可能被视为非法内幕交易——中国间接允许这种交易形式自由进行。消息提供者可能会被起诉,但从技术上讲,根据这些信息进行交易的人并不构成犯罪。
A 2017研究 中国研究人员扫描了 100 万个经纪账户,发现富人在市场动态消息发布之前进行交易。
研究发现,最成功的投资者最擅长在公司宣布大额股息之前购买中国公司的股票,这似乎是内幕交易的直接结果。这些投资者的投资组合根本没有多样化,而是专注于本土公司的股票。
新的内幕交易法规是否会对这些投资者的收益造成影响,只有时间才能证明。








