周四（2月12日），美元兑日元汇率上涨至153.270，当前报153.261，涨幅0.03%。
市场基本面分析
日本财务省于2月10日发布的国债数据显示，截至2025年底，日本的国家债务总额（包括国债、借款及政府短期证券）已超过1342万亿日元，创历史新高。这一数字再次引发市场对日本财政状况的担忧。在高市早苗政府推行所谓“负责任的积极财政”政策背景下，未来债务规模可能进一步扩大。
截至2024年12月底，日本国家债务总额达到1342.172万亿日元，同比增加24.5355万亿日元。据《日本经济新闻》2月10日报道，债务增加的主要原因是政府发行新债券以填补预算资金缺口。由于人口老龄化和物价上涨等因素带来的财政压力持续上升，预计日本政府将继续依赖发行国债来维持财政运作。共同社指出，日本债务在2013年突破1000万亿日元，并在新冠疫情期间进一步增长。日本财务省预计，截至2026年3月底，债务总额将达到1473.5万亿日元。
“进入2026财年后，日本经济的基本面并不乐观。”英国IG集团在2月11日的报告中指出，根据国际货币基金组织2025年10月的数据，日本政府债务与GDP之比接近230%，在发达经济体中位居首位。日本内阁官房长官木原稔在2月9日的记者会上表示，通过逐步降低未偿还国债占GDP的比例，“我们将实现财政可持续性，并赢得市场的信任。”然而，《日本经济新闻》报道指出，2026年度的新国债发行计划为29.584万亿日元，高于2025年度最初预算的28.6471万亿日元。由于市场对高市早苗政府财政政策的担忧，日本长期借贷成本正在上升，导致政府利息支出增加，未来财政负担将进一步加重。共同社指出，不断增长的偿债成本可能迫使政府削减在社会保障、基础设施和教育等领域的支出。
日本《朝日新闻》2月11日社论指出，自民党政府每年推出大规模经济刺激措施，导致政府债务持续上升，日本的财政状况在发达国家中最为严峻。2026财年的补充预算中，有6.4万亿日元被用于战略与危机管理投资，其中大部分资金来自国债。自高市政府上台以来，国内外专家和市场对日本财政状况恶化的担忧加剧，进而推动利率上升和日元贬值。英国此前的“特拉斯冲击”事件表明，一旦市场对政府财政失去信心，将直接威胁政府的执政基础。
值得关注的是，美国《巴伦周刊》2月10日发表文章警告称，高市早苗在赢得选举后推行减税与财政刺激政策，可能对全球市场造成深远影响。此举可能引发日本国债和外汇市场的动荡，并波及全球金融体系。
美元/日元技术走势分析
美元兑日元在上一交易日出现下跌，短期空头趋势占据主导。由于价格运行于EMA50下方，且相对强弱指标（RSI）发出看空信号，在修复部分超卖状态后，价格仍面临下行压力，短期内可能继续走低。
支撑位：152.52 152.67 152.89
阻力位：153.26 153.41 153.63
