上周黄金先跌后回稳，现货黄金虽然曾跌至1170美元，但其后反弹回1195美元收市。上周五黄金出现反弹是由于市场仍然假期气氛浓厚，交投清淡，因此黄金出现技术反弹。不是值得注意的是在油价仍然维持在反复下跌，同时股市仍然畅旺的情况下，黄金维持反复上落。这虽然是有可能是由于假期因素，但这亦有可能显示目前投资者对现时的环球客观情况保持谨慎。
避险资产并未出现明显下跌。过去一周环球股市维持强势的同时，避险资产(日圆，黄金及美债等)下跌的幅度并不显著。美元兑日圆主要在119至120之间上落、美国10年期孳息率由2.17%回升至2.27%，黄金主要维持在1170至1210之间波动。在美股屡创新高的情况下，黄金维持反复上落实际上是一种背驰的现象。虽然美股创新高及欧洲股市表现稳定有可能只是反映目前稳定的情况(如卢布回稳)，但是实际上未来市场仍然存在很多不明朗因素，如油价很大机会进一步下跌而拖累欧洲及日本经济，油价明显下跌降低明年油元流入资产市场的规模、希腊选举及俄罗斯经济前景。因此，黄金相对稳定很大可能是反映投资者对目前资产市场(尤其股市)畅旺是否能持续存有戒心。因此可以预期股市维持在高水平过渡至明年初的机会相当高，但是是否能维持则是不确定的。因此在这样的气氛下可以预期黄金维持反复上落的机会较高。
黄金短线仍有机会反弹。虽然上周黄金曾跌低于1172美元，但是在上周五却反弹回1195美元，这样显示黄金尚未跌穿重要支持，短线仍然有机会进一步反弹。短线下方支持为1185美元，而上方阻力为1212美元。短期黄金很大机会维持在这区间内波动。
黄金4小时图
