上周黄金显著下跌，其中上周的跌幅最为明显，现货黄金由1200美元下跌至1163美元。上周黄金下跌主要是由于投资者对美国有可能提早加息的预期升温，在上周五美国公布2月份非农业就业人数远较市场预期为高，因此美元指数突破性升至97水平，同时美国10年期孳息率升至2.24%的3个月高水平，黄金因此出现显著的下跌。
短期美元强势仍会对黄金构成压力。自上周美国2月份的强劲就业数据后，投资者对联储局在3月中会议删除「耐心等待」的预期愈来愈高，这亦暗示联储局很大机会在6月会议开始调高利率。虽然自去年第四季开始个别美国数据显示美国经济增长出现减慢的情况，但是劳工市场仍然维持显著复苏是支持联储局有可能在6月份开始调高利率的重要支持。既然劳工市场在经济增长减略为减慢的同时仍然维持强劲。这样大大提升了联储局6月份开始加息的可能。美元亦由于这因素维持强势。此外，美国国外因素亦对美元构成支持。欧洲央行3月开始启动量化政策及希腊问题仍然尚未稳定对欧元构成明显压力，主要国家维持宽松政策自然会对本币兑美元构成压力。因此，在这样的情况下可以预期美元仍会维持强势，黄金进一步下跌的可能较高。
本周美国数据仍然是市场重点。本周投资者对美国在6月份开始加息的预期是否进一步升温将主要视乎周二的2月份零售销售。目前市场主要预期2月份零售销售将会由1月份的-0.8%回升至0.4%。虽然这并不是强劲的回升，但是这样的结果已经有可能令投资者相信美国由去年第四季的经济增长减慢情况开始稳定下来。这亦会对美元构成而令黄金进一步下跌。
短线黄金有机会出现技术反弹。上周五黄金的下跌在小时图、4小时图及日线图均形成了超卖的情况，显示短线反弹后有机会进一步下跌。可是，黄金自1月开始跌势中，每次在4小时图中的下跌形成超卖均会反弹回60小时移动平均线后才进一步下跌，目前60小时移动平均线为1184美元，因此短线黄金反弹至1184美元后再次跌回1160美元水平。
黄金4小时图
