上周黄金进一步下跌，现货黄金由1208美元下跌至1175美元。虽然上周五美国公布的3月份扣除交通耐用品订单未如理想而再次令美元指数下跌至96水平，但是这并未能支持黄金上升。相反，美股进一步上升的同时黄金曾跌穿近期区间。这样显示目前的市场气氛仍然对黄金不利，不过由于美元亦同样下跌，这样降低了黄金的下跌幅度。本周重点会是美国联储局公开市场委员会会议。
股市旺仍然不利黄金。虽然美元及黄金一同下跌的情况比较少见，但是通常这是出现在股市明显上升的时间。就目前的情况而言，虽然短线股市会受到美国何时开始加息影响而出现波动，但是实际上投资者已经消化了部分美国加息的影响，因为美国加息是代表美国经济如预期的稳定增长，这是对股市中期健康的支持；可是，若果推迟加息，这虽然有可能代表美国经济增长较预期慢，但是推迟加息则短线有利股市维持在高水平。因此，既然现时市场的重点仍然是在股市，这样的气氛仍然是对黄金不利。可是，值得注意的是虽然市场气氛不利黄金上升，但是亦应注意美元下跌是会平衡部份对黄金的压力，因此黄金维持反复的下跌的可能是高于显著下跌。
本周焦点是联储局会议。经过三月份的会议后，实际上投资者已经更加清楚目前联储局衡量何时开始加息的态度：仍然主要是视乎美国经济表现。因此自三月份会议后，市场对美国何时加息的预期明显受到美国经济好坏而改变。整体而言，自三月开始美国数据仍然主要显示美国经济仍然受到严寒天气影响而增长减慢，其中制造业及劳工市场数据较预期为差，相反零售业及房地产市场则开始出现回升的情况。在这样的情况下，联储局怎么评估是下周联储局会议的重点。虽然可以预期基调仍然是视乎经济表现，但是对前景的预期则相当重要，因为在经济增长减慢的情况仍然对前景保持乐观暗示，联储局不排除6月开始加息的可能。这是会对黄金构成明显的压力。相反，联储局对经济前景转趋保守则将会提高市场对联储局延后加息的预期而有利黄金回稳。
短线黄金有机会反弹。上周黄金的下跌虽然跌穿了近期的区间低部，但是尚未跌穿1173美元(由1142美元至1224美元的61.8%调整水平)。这样显示目前黄金的下跌仍然只是有可能是1142美元开始上升的调整。因此，短线黄金是有机会出现反弹。黄金自1208美元开始的下跌，每次的反弹均高于跌幅的61.8%，因此可以预期短线黄金反弹有机会高于1189美元，而短线上方明显阻力为15日移动平均线(1193美元)。因此短线区间很大机会在1178美元至1193美元之间。
黄金4小时图
