【友财网讯】-高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)说，由于日本和香港两地的估值差距越来越大，全球基金管理公司可能正开始解除其广受欢迎的做多日本、做空香港股票交易。
高盛股票销售人员在彭博社看到的上周五发布的一份交易报告中写道，许多宏观对冲基金已开始出售日本股票，并回补其在香港的现有空头头寸。他们表示，由于日本和美国的估值过高，一些只做多的基金也可能转向香港。
日本股市在第一季度全球领先的反弹后，最近几周有所回落。日经225指数勉强避免了技术性调整，今年3月创下历史新高时，该指数已累计上涨22%。
与此同时，恒生指数是本月表现最好的主要全球股指，涨幅超过7%。政府的政策支持、内地资金流入，以及港元与不断走强的美元挂钩对海外投资者的吸引力，共同推动了香港股市的反弹。
高盛发言人没有立即回应彭博社的置评请求。
*拥挤的交易*
以威利·陈（Willie Chan）为首的美国银行证券（Bank of America Securities）策略师在周一发布的一份研究报告中写道，在香港上市的中国股票“飙升，因为美国利率可能会在更长的时间内保持高位，资金继续从中国、日本和美国等拥挤的交易中撤资或重新平衡，进入中国市场。”
至少从某些指标来看，香港股市比日本股市便宜得多。恒生指数的预期市盈率为8.5倍，而日经225指数的预期市盈率超过21倍。
中信建投(CSC Financial Co.)分析师郭晨(音译)说，从日本撤资的部分原因也可能是日元走软。
“日元贬值幅度超出预期，侵蚀了投资日本市场的回报。”他表示，“目前外资在亚洲市场的配置重点已从日本转向港股，成为港股近期上涨的主要推动力。”
不过，一些分析人士说，这可能不是做多日本做空香港交易的终结，只是短暂的中断。
摩根士丹利(Morgan Stanley)驻香港的策略师吉尔伯特·黄(Gilbert Wong)说，目前的形势“不是由基本面驱动的，而且通常是短暂的”。“这笔交易将在一周内完成。”
