全球市场一周回顾：美联储官员将密集“开火” 非农压轴登场 美元多头希望重燃？

  本周美元指数走势震荡，整体变动不大。现货黄金则一路走高，最高上触2236美元/盎司，再创历史新高，延续了由美联储降息预期和地缘政治紧张局势推动的涨势，3月份累计涨超9%，为2020年7月以来最佳月度表现。

  在因复活节假期缩短的一周，美股维持了强劲的势头，创下2019年来最佳开年一季度表现，为连续第5个月上涨，并在过去22周中有18周收盘上涨，这是自1989年以来该市场从未出现过的情况。尽管美元依旧坚挺，但在美联储降息预期和地缘政治紧张局势加剧的推动下，黄金价格仍再刷历史新高。与此同时，鉴于欧佩克及其盟友限制出口的举措正在抑制全球石油供应的最新迹象，油价一季度强劲上涨16%。

  周五美联储最青睐的通胀指标符合预期，且美联储主席鲍威尔的讲话老调重弹，分析师预计市场的降息预期将保持稳定。但随着未来一周美国非农报告和全球PMI等经济数据来袭，以及美联储官员倾巢出动，华尔街将迎来新的动荡。

  外汇市场：受表现稳固的美国经济数据支撑，美元指数本周小幅走高。不过，美联储降息预期限制美元涨幅。美元指数本周收盘上涨0.06%，报104.49。周四盘中，美元指数一度触及2月中旬以来最高水平104.73。欧元/美元本周下跌0.15%，报1.0792；英镑/美元上涨0.17%，报1.2621；美元/日元下跌0.08%，报151.33。周四数据显示，在强劲的消费者支出和工厂等非住宅建筑的商业投资带动下，美国去年第四季经济增速比原先预期还要更快。

  黄金市场：现货黄金则一路走高，最高上触2236美元/盎司，再创历史新高，延续了由美联储降息预期和地缘政治紧张局势推动的涨势，3月份累计涨超9%，为2020年7月以来最佳月度表现。

  原油市场：由于地缘局势紧张，以及有迹象表明欧佩克+将在下周会议上坚持当前减产计划，且俄罗斯要求石油公司减少产量，油市看涨情绪升温，WTI原油和布伦特原油本周均录得上涨。

  本周要闻回顾

  核心PCE环比“降温”，鲍威尔重申：还不够

  最新公布的美国PCE通胀数据显示，美联储偏爱的通胀指标有所降温。2月PCE同比录得2.5%，环比为0.3%；核心PCE同比录得2.8%，环比录得0.3%。交易员目前预计美联储6月降息的可能性约为64%。

  北京时间周五晚间，鲍威尔出席活动发表讲话，表示乐于见到最新的通胀数据，认为表现符合预期，但是需要看到更多像去年那样的“好数据”才会对通胀有更大的信心。鲍威尔再次强调首次降息面临的双重风险，过早会逆转通胀进展，过晚会打压经济和就业。他也认为，当前美国经济和就业市场均表现强劲，因此美联储有继续等待的“奢侈”，他指出，出乎意料的降息毫无好处。

  作为美联储近期政策风向标的理事沃勒本周也表示，目前没有迫切需要降息的迹象，减少或推迟降息是合适的。他称希望看到"至少几个月的通胀数据好转"，然后再降息。他指出，强劲的经济和就业是美联储有空间等待的进一步原因。沃勒在讲话中四次提及“不急（no rush）”，甚至连讲稿的标题都是它。

  另外，本周亚特兰大联储主席博斯蒂克转“鹰”，重申预计今年只会有一次降息，而且可能会比他之前预期的时间晚一些。他之前曾表示今年降息两次是合适的。

  美联储理事库克指出住房通胀将继续下降，但仍认为需要在降息方面谨慎行事。“大鸽派”古尔斯比则继续坚守2024年进行三次降息的预期。

  有意思的是，美联储2023年的支出比收入高1143亿美元，这是其有史以来最大的运营亏损，美联储被迫放弃向财政部汇款。

  日元跌势不止，当局口头干预“打嘴炮”

  本周日元跌至34年来的最低点，日本当局再次启动口头干预。日本央行、财务省和金融厅于周三下午举行三方会谈，但未进行任何实际干预。

  日本财务大臣铃木俊一表示，怀着高度紧迫感密切关注外汇波动情况，不排除采取任何措施应对混乱的外汇波动。日本央行官员则称，如果外汇市场波动影响经济和物价趋势，央行将通过货币政策作出回应。

  日本央行理事田村直树（Naoki Tamura）周三暗示，希望继续逐步加息，但也重申了日本央行最新政策声明中的一句话，即考虑到通胀前景，目前金融环境将保持宽松。行长植田和男在国会发表讲话时也重申，鉴于日本央行的通胀前景，预计金融环境将保持宽松。

  根据周四公布的日本央行会议纪要，一名委员指出，在终止负利率政策的情况下，央行需要强调其谨慎的立场，目前没有必要迅速提高政策利率。

  而且，一系列疲软的经济迹象也可能促使日本央行在下次加息时采取谨慎态度，并为投资者继续抛售日元提供理由，进而给日本当局施压，迫使它们干预市场以支撑本国货币。

  油市动态：俄罗斯将减产，美国补充SPR

  本周外媒透露，欧佩克+代表认为没有必要在下周的审查会议上建议改变减产政策，因为上半年设定好的产量配额证明是有效的。消息人士也表示，欧佩克+不太可能在6月会议前改变产量政策。

  另外，俄罗斯要求石油公司在6月底前将产量削减至每日900万桶，以满足对欧佩克的承诺。俄罗斯副总理诺瓦克表示，该国石油生产商将根据其产量份额在第二季度减少石油产量，但同时也称，如有必要将增加市场上的石油供应。

  俄罗斯还计划逐步放松出口削减：4月将再减产35万桶/日，出口量减少12.1万桶/日。5月份，额外减产将达到40万桶/日，出口量将减少7.1万桶/日。到6月份，所有额外的减产都将来自石油产量。

  美国能源部本周宣布购买了280万桶原油，用于补充此前释放的战略石油储备。自去年以来，该机构购买的石油总量达到3230万桶，支付的均价低于77美元/桶，低于其在2022年出售时的95美元/桶的均价。

  停火谈判陷入僵局，以美关系出现裂痕

  据报道，以色列政府认为在多哈的停火协议谈判陷入“死胡同”，因此召回谈判代表。哈马斯称坚持其全面停火的原始立场，但对近期达成停火协议不乐观。以色列总理内塔尼亚胡则表示，以军正为进攻拉法做准备。

  周五消息称，内塔尼亚胡批准在未来几天举行下一轮人质谈判，并已经为人质谈判的进展制定了指导方针。

  联合国安理会本周表决通过了要求加沙地带立即实现停火的决议草案，美国投下弃权票，以色列因此取消前往华盛顿的代表团。以色列总理内塔尼亚胡称，决定不派代表团前往美国是向哈马斯传递一个信息，即国际社会对以色列的压力不会奏效。后来，白宫方面称以色列同意重新安排代表团访美讨论加沙问题。