•需求改善带动中国3月工业企业营收同比由降转增
•3月工业利润同比降幅收窄，但企业亏损面仍较高
•政策仍需加力，着力扩需求、提信心
•行业有“亮点”，装备制造业等利润改善明显
市场需求恢复，带动中国3月工业企业营收由降转增，利润降幅亦随之收窄。当月装备制造业利润明显改善，是对工业企业盈利改善拉动最大的行业板块；此外，得益于消费恢复势头较好，汽车制造业和食品、家具等部分消费品制造行业盈利均有改善。
不过，整体看工业利润降幅仍然较大、企业亏损面仍较高，且从趋势看，工业利润短期内料继续处在收缩区域。分析人士认为，下阶段宏观政策仍应以着力扩大需求为重点，努力提振市场信心、改善企业预期。
“3月份，受宏观经济运行向好、市场需求恢复带动，全国规模以上工业企业营业收入同比增长0.6%，”中国国家统计局工业司统计师孙晓在周四发布的数据解读中称，这“扭转了去年11月份以来持续下降的局面。”
营业收入增长促进工业企业利润改善，中国3月规模以上工业企业利润同比下降19.2%，降幅较1-2月收窄3.7个百分点。
中国国家统计局网站周四刊登数据新闻稿并显示，一季度全国规模以上工业企业实现利润总额15,167.4亿元人民币，同比下降21.4%；实现营业收入31.18万亿元，同比下降0.5%。1-2月分别为下降22.9%和下降1.3%。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也指出，一季度利润持续下降，主要是因为目前国内需求处于恢复阶段、能源等商品价格回落、工业品价格整体低迷等影响；另外，2月汽车价格波动也对整个一季度工业利润造成拖累。
“从趋势看，未来数月工业部门利润同比增速仍处于收缩区域，”他称。
着力扩需求
中国国家统计局指出，一季度，在41个工业大类行业中，10个行业利润总额同比增长、1个行业持平、1个行业减亏、28个行业下降、1个行业由盈转亏。
利润同比降幅较大的企业包括：石油、煤炭及其他燃料加工业下降97.1%，有色金属冶炼和压延加工业下降57.5%，汽车制造业下降24.2%等；利润增长的行业则有：电力、热力生产和供应业利润总额同比增长47.9%，电气机械和器材制造业增长27.1%，通用设备制造业增长7.4%等。
“总体看，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，但上游价格同比回落有利于改善下游行业盈利状况，”孙晓称。
他认为，下阶段应继续着力扩大市场需求，提振市场信心，改善企业预期，提高产销衔接水平，促进工业企业利润加快回升。
得益于疫后消费快速回升以及3月出口增长迅猛，中国一季度经济同比超预期增长4.5%，创四个季度最高水准。3月工业、投资同比依然稳健，但双双逊于预期，凸显内需不足仍是中国经济面临的主要制约。
瑞银证券首席中国经济学家汪涛认为，当前中国的经济增长仍在稳步复苏之中，居民和企业信心提振是重中之重，宏观经济政策应保持积极支持定调。
“广义财政政策维持积极扩张，货币信贷政策宽松、小幅推升整体杠杆率，房地产活动有望结束下行企稳回升，这些都应有助于支撑经济复苏和整体价格修复，”她说。
行业有“亮点”
尽管整体利润低迷，但分行业来看也有“亮点”。
孙晓指出，3月单月，装备制造业营业收入同比由1-2月份下降2.4%转为增长5.4%，利润同比下降7%，降幅较1-2月大幅收窄19.1个百分点；汽车制造业利润由1-2月下降41.7%转为增长9.1%；铁路船舶航空航天运输设备、通用设备、电气机械行业利润均实现较快增长，增速分别为25.5%、16.5%、11.3%。
与此对应的是，中国一季度制造业固定资产投资同比增长7%，拉动全部固定资产投资增长1.7个百分点，拉动力近乎追平基础设施投资；其中高技术制造业投资增长15.2%、汽车制造业投资增长19%。这从一定程度上也能从侧面反映企业对前景的信心。
此外，由于经济企稳回升，用电需求增加，电力生产明显加快，3月电力行业利润增长41.9%；消费恢复势头较好，亦带动七个消费品制造行业盈利改善，酒、饮料和精制茶行业利润增速明显加快至39.9%，食品、家具行业利润均由降转增，分别增长0.8%、0.7%。
“这表明需求加快回暖，”植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼称。
他预计，随着生产生活秩序进一步恢复正常、企业纾困和经济稳增长政策的持续发力，工业企业经营状况有望在二季度企稳回升，企业利润有望在下半年由降转升。
“国内需求呈现良好恢复态势，工业企业纾困支持政策有力有效，预计工业部门经营状况将稳步改善，”周茂华也表示。
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