一、基本面
在桥水这家全球最大对冲基金奉行的全天候策略中，黄金是必不可少的一部分。
在桥水基金官网的《The all-weather story》文章中介绍到，全天候策略配置的是风险，而非资产，通过平衡分配不同资产类别在组合风险中的贡献度，实现了投资组合的风险结构优化。大概来说，其投资组合由55%的美国债券、30%的美国股票和15%的硬资产（黄金+商品）组成。
桥水和达利欧本人也一直对黄金十分看好。
达利欧在5月的采访中曾提到：“我在黄金方面的配置更多，尤其是在旨在保护的投资组合中，还有与通胀挂钩的债券和其他一些资产。”
在当前不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，而不是主导部分。他说，黄金就像是一个投资组合的覆盖物或是保险，可以构成一个多样化投资组合的15%。虽然黄金的回报率普遍较低，与股票不同，它是一种“死资产”，但在战争和债务时期，它是一种很好的投资对冲工具。
桥水首席投资管在7月接受采访时也曾表示，未来十年，投资者都将面临滞涨环境。在滞胀中，生产出的商品数量无法满足高速增长的名义支出，导致通胀率超过目标。决策者不能同时实现通胀和经济增长目标，被迫在两者之间做选择。
在这样的背景下，只有通胀挂钩债券和黄金的表现最好。我们认为，不管政策如何应对通胀，通胀挂钩债券、黄金和大宗商品的收益都会相对更好。“从股票转向黄金，或者从名义债券转向通胀挂钩债券，也可以获得类似的益处。这种分散化长期来讲会让投资组合更抗压，而在面临当前风险的情况下尤为重要。”
白银与黄金的波动关联性，看多仍为主方向。
二、技术面
2.1 CMX白银周图
底背离，底部大阳实体吞并大阴实体，形成W底部结构，趋势转多。2.2 CMX白银日图
价格自2022年9月1日以来上行通道运行，目前价格运行到上轨附近，可能面临价格回撤，且价格已经上破阶段关键阻力位18.610。关注上方压力位19.4。
2.3 CMX白银四小时图
波段上行小通道，价格运行到上轨附近。价格受到双压作用，大概率会有价格回撤。
逢低进场。
CMX白银逢低多；进场位置：18.685；
止盈位置：19.100；
止损位置：18.310。
