SMM6月3日讯：今日早盘LME金属市场多数飘绿，伦铝、伦镍、伦铅跌近0.3%，伦锌跌近0.2%，伦锡跌近0.1%，伦铜涨近0.3%，国内方面，金属市场互有涨跌，沪锡涨近1.1%，沪镍涨近0.9%，沪铜涨近0.8%，沪铝跌近0.2%，沪铅、沪锌跌近0.5%。
铜方面，5月随着全球疫情步入常态化防控，而且各国陆续复工复产，铜价延续4月的涨势继续反弹。沪铜5月涨幅高达2.5%，上涨1070元/吨；LME涨幅为3.8%，上涨197美元/吨；国内早在4月已经实现全面复产复工，但欧美国家在5月中才开始放开管制陆续复工，这是导致5月沪弱伦强的主要原因。总体来看，国内6月供应环比小量增加（国产减少进口增加），需求环比仅小幅走弱，供需矛盾并不突出。6月铜价走势将更看重宏观面，6月后各国将继续推动复工复产有利消费的复苏，不过近期美国等发达国家持续暴乱或给经济复苏带来更大的不确定性，国内走势或强于国外。
》【SMM分析】从历史概率看6月铜价涨跌
铝方面，近期沪铝成为市场投资者关注热点之一，从沪铝主力2007合约K线表现来看，铝价在短期内保持了较为强劲的上涨势头，但近日已经开始出现小幅回调。从库存端看，据SMM统计本周一电解铝库存较上周四下降1.5万吨，上海及无锡两地库存近46.9万吨，南海地区库存在17.4万吨附近。去库幅度较前两周明显收窄。此外，铝棒和铝锭的出库量也开始有下降的趋势。从消费端来看，根据SMM统计，5月中国铝加工行业PMI指数在49.2%，环比上月下滑超6个百分点，其中铝板带及再生铝合金PMI位于荣枯线以下，展望6月，预计PMI将继续运行于50以下，下游加工企业景气情况大概率将不及5月，生产指数及新订单指数或有下滑。另外，SMM统计未来三季度西南及内蒙地区存在新增产能投放计划。综合来看，供需面边际转弱迹象凸显，去库降幅收窄及消费环比转弱情况下，6-8月利空因素开始清晰，铝价中期承压预期未改。
》【SMM分析】铝消费弱化预期增强 去库收窄背景下三季度利空增多
镍方面，近期镍市基本面泛善可陈，纯镍进口货源集中到港而受海外疫情影响传导的下游需求尚未恢复，供需错配之下镍现货消费的疲软逐渐暴露出来，现货市场交投愈发清淡；镍生铁方面前期平台打破展现跌势，利空方面主要在于大厂的采购策略对短期市场影响明显，整体来说短期偏空因素稍占上风，但镍生铁整体供需基本在合理范围内，故其镍矿成本支撑也同样有较为有力，走弱空间有限。在另外一方面，本周市场的宏观情绪处于较为乐观积极的状态，由于欧佩克+会议提前讨论延长减产协议，与此同时国内制造业PMI指数也自2月后重回扩张区间，因此沪镍上半周借势有大幅反弹，目前仍有继续收复前期高点的态势。但宏观情绪消退后，镍自身羸弱的基本面，仍将形成拖累，预计镍市近期仍为震荡格局。
》【SMM观点】宏观情绪缓和沪镍扭转颓势 多重因素焦灼能否再获提振？
锡方面，SMM认为，受锡矿供应较紧的基本面影响，沪期锡合约总体呈近强远弱结构，目前沪期锡2006合约临近交割，预计中长期沪期锡2007及2008合约盘面重心仍存部分上行空间，短期需警惕可能存在的技术回调，预计沪期锡2008合约下方支撑位于20日均线130000元/吨附近，上方阻力位测试135500元/吨附近。沪期锡2007合约上方阻力位于137000元/吨附近，下方支撑位于20日均线132000元/吨附近。
》【SMM分析】锡价V型反转背后的推动力 中长期仍存上行空间？
黑色系方面，螺纹涨近0.8%，焦炭涨近0.4%，不锈钢、铁矿涨近0.1%，热卷、焦煤跌近0.3%，热卷方面，昨日早盘期卷横盘走势，现货市场报价稳中偏弱，部分市场下调10元/吨，成交状况平稳。然午后期卷盘面再度拉升，刺激市场需求，贸易商报价提涨10-20元/吨，终端需求，投机需求均有所释放，全天成交较好。螺纹方面，焦炭第四轮提涨尚未落地，但市场普遍对钢企成本上升产生较强的预期，焦炭主力走强带动期螺主力同步高走。现货报价也上涨10-30元/吨，市场前期悲观预期有所修复。成交方面整体一般，原因各地区不尽相同，部分地区受制于天气因素终端拿货放缓，部分地区则因为价格拉涨较快，贸易商封库惜售，或是终端接受度较弱。
》【SMM热卷】期卷延续强势，现货需求小幅释放
》【SMM螺纹】成本上升支撑钢价抬升，市场情绪好转
》SMM“期现结合“培训课堂
上期原油涨近4.5%，数据方面，周三(6月3日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至5月29日当周API原油库存意外减少48.3万桶，预期增加330万桶；汽油库存增加170.6万桶；精炼油库存增加591.7万桶。知名金融博客零对冲表示，欧佩克有望就延长减产协定达成共识，油价日内走高。上周API数据显示美国原油库存意外录得增加，此前市场预期通过本周数据来观察上周的库存增加是新一轮供应累积的开始还是暂时现象，本周API数据显示美国原油库存录得小幅减少，油价短线上扬。媒体报道称油价走高可能使得部分美国产油商重启产能。
贵金属方面，周三早盘，沪金主力跌逾1%，盘中最低至392元/克；沪银主力则跌逾2%，盘中最低至4349元/千克。因市场对经济重启的乐观情绪急剧升温，投资者转而投入风险较高的资产，作为避险资产的金银则受到打压。
截止9时40分，金属及原油市场合约情况：
SMM简评：
隔夜宏观面影响因素：
央行副行长潘功胜：两项新的政策工具和现有的货币政策工具、降息降准政策工具并不矛盾，无论从性质上和规模上都谈不上量化宽松（QE）。中国和国际上其他一些发达经济体比较，中国的货币政策工具的空间还是有的，仍然处于常态化的货币信贷政策的范畴里面。
发改委、交通运输部：发布《关于进一步降低物流成本的实施意见》。积极推进新一代国家交通控制网建设，加快货物管理、运输服务、场站设施等数字化升级。加大中央预算内投资、地方政府专项债券对国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地等重大物流基础设施建设的支持力度。鼓励大型物流企业市场化兼并重组，提高综合服务能力和国际竞争力。
中汽协：5月，汽车行业销量预计完成213.6万辆，环比增长3.2%，同比增长11.7%。1-5月，汽车行业累计销量预计完成789.6万辆，同比下降23.1%。
铜：昨夜伦铜收于5518.5美元/吨，涨幅0.63%，成交量1.5万手，多头增仓3308手至26.9万手；沪铜2007合约收于45070元/吨，涨幅0.63%，成交量5.9万手，多头增仓1200手至10.5万手。昨夜铜价继续上行，延续近期强势表现，目前铜价已回升至前期因国内疫情跳空的缺口位置。铜价上涨主因海外经济重启预期持续向好，投资者风险情绪得到提振。另外欧洲央行可能计划加大购债等货币政策刺激规模，对大宗商品同样存在利好，目前油价与铜价均出现较大涨幅。但在铜价快速上涨后经济复苏预期已大部分得到消化，而美国暴力事件以及地缘政治风险正在累积，短期预计继续上行空间有限。现货方面，盘面大幅反弹后，高升水下贸易商及下游接货意愿减弱，且本周开始进口铜到货增多，国内消费有所回落，升水预计将有回落。预计今日伦铜5500-5560美元/吨，沪铜44800-45200元/吨，现货升水120-150元/吨。
》第二届中国（鹰潭）铜产业高峰论坛暨第十五届中国国际铜产业链峰会
铝：<更新中>
》2020（第十五届）中国国际铝加工峰会
铅：今日铅价预判： 伦铅技术上突破各路阻力位置，短期关注1730～1750美元平台高位的压力；沪铅趋势上保持强势，短期仍需谨慎市场交易转差下的价格回落。 预计今日SMM1#铅价持平到涨50元/吨。
锌： 今日预判锌价：隔夜伦锌收得中阴柱附长上影线，下方10日线提供支撑。隔夜lme库存减少1725吨至97850吨，减幅1.73%，LME锌库存继续录减。国际形势动荡，市场对于经济复苏存犹，多空交织。短期关注美国暴乱带来得负面影响。隔夜沪锌收得小阴柱，下方20日线提供支撑。受外盘下行拖累，沪锌表现较为弱势，价格上涨后，下游企业接货意愿明显走弱，交投较弱。今日预计：预计伦锌价格在1990-2040美元/吨区间内运行。预计沪锌2007合约价格在16300-16800元/吨区间内运行。料0#国产锌跌20元/吨。
》SMM《2020年（第十五届）铅锌峰会
镍：受市场消息称OPEC＋倾向将减产时间延长一个月，两油大涨，有色品目普涨，隔夜沪镍08合约高开于103690元/吨，盘初多头增仓沪镍探高夜间高位104530元/吨，随后以空头增仓为主，沪镍下行，多头跟出，镍价下行趋势延续至103000元/吨关口位置，获支撑反弹，日均线103900元/吨短线承压后继续回升至104300元/吨，最后收于104150元/吨，较前一交易日结算价上涨940元/吨，涨幅0.91%，成交量为37.8万手，持仓量增4617手至11.8万手。隔夜沪镍收于小阳柱，K柱稳站多根均线上方，影线下探5日均线位，下方支撑较强，后续关注沪镍能否延续上涨行情，关注上方10.5万关口压力情况。
》2020（第五届）中国国际镍钴锂高峰论坛
锡：短期关注伦锡上方能否上破至16000美元/吨上方并有效期企稳，若有效上破则下一阻力位于16500美元/吨附近。预计沪期锡主力2008合约上方阻力位位于前期高点137500附近。预计主流成交价在138000-140500元/吨。
2020 中国镍铬不锈钢产业市场及应用发展论坛
扫描二维码，申请参会或加入SMM金属交流群
