天然气价格远高于疫情爆发时的低点，供应已经开始下跌，预计需求将加速回升；但天然气价格的前景仍取决于经济复苏的程度。
经济封锁放缓，天然气价格持续反弹
天然气价格自4月低点以来已经大幅上涨，尽管人们普遍猜测，全球经济将出现深度衰退，而在正常的商业周期中，经济衰退并不能支撑这一能源价格。
当然，油价也出现了类似的反弹，其自身的市场动态发挥了重要作用。尽管需求预测不甚乐观，但主要产油国终于在上月达成一致，同意全面减产，这将在一定程度上解决供过于求的问题。此前供过于求使原油价格遭遇了前所未有的暴跌。
天然气市场是否也存在类似的动态？可以明确的一点是，随着生产商推迟投资，天然气供应肯定会下降，价格下降已经反映了这一点。此前以色列及其一些邻国曾计划与埃及建立能源伙伴关系，并计划恢复两个出口终端，这两个终端本可以将以色列的天然气运往欧洲。但现在这些计划因疫情被搁置，此外，从墨西哥湾到澳大利亚也可以看到类似的中断。
石油产量的降低必然意味着某些地区天然气产量的降低。美国能源情报署最新的短期能源展望报告显示，美国阿巴拉契亚地区和二层纪盆地的天然气产量降幅最大，因为油价较低迫使生产商减产，减少了以石油为导向的油井的天然气产量。
在肯塔基州的德克萨斯东部天然气系统发生爆炸，导致公司关闭了一段管道后，天然气价格达到了16周以来的最高点。然而，这种供应很快被重新安排。
美联储扩大主体街商业贷款项目帮助提振天然气价格
当然，美联储的刺激计划也提振了市场。4月下旬美联储对6000亿美元主体街商业贷款项目的调整允许公司使用贷款偿还某些类型的债务。石油和天气行业此前一直在为这一改变进行游说，尽管美联储表示，这并不是针对某一特定的行业而制定的。
警惕疫情二次高峰
在笔者看来，或许天然气价格的主要支撑因素是，人们希望，随着许多国家经济从封锁状态中谨慎重启，能源需求将出现持久回升，这主要得益于供应受限和廉价资金唾手可得。当然，没人知道这些希望是否合理，也没人知道“第二波”感染是否会减缓这一过程并延长经济衰退。
