5月7日SMM基本金属现货交易日评

SMM 5月7日讯：

铜：今日亚盘伦铜低开于5188美元/吨，开盘后空头连续减仓推高铜价迅速回归5200美元关口，上涨至5210美元/吨后小幅回落，但空平多入再次推动铜价上行，受阻于5230美元/吨一线。午后，伦铜涨势再起，且上涨动能更强，重心逐级上移，亚盘尾盘已冲向5250美元/吨，仍未停止上涨脚步，进入欧盘时段，伦铜加速拉涨，一举冲高至5273美元/吨，重心于5270美元/吨强势震荡。截至17:45，伦铜收于5263美元/吨，涨44.5美元，涨幅0.85%。日内伦铜上涨，主因宏观情绪持续回暖以及市场对铜需求预期乐观。法国继德国、意大利、荷兰，也计划逐步解除防疫封锁措施。今日英国央行公布利率决议，表示将维持当前利率同时维持资产购买规模6450亿英镑不变。另外中国4月贸易帐出炉，出口数据超预期增长，增强了市场对于中国经济持续复苏的信心。基本面看，铜供应紧张局面尚存，而下午我国海关总署公布4月未锻轧铜及铜材以及铜矿砂及其精矿进口数据，均表明中国铜需求正在持续回暖，供需方面从基本面给予铜价支撑。目前伦铜收阳，MACD红柱扩大，下方有多根均线支撑。晚间关注美国截至5月2日当周初请失业金人数，测试伦铜能否再次冲高，目标突破60日均线。

今日沪铜主力早间开于42730元/吨，开盘后盘面小幅上扬至42820元/吨，随后空头陆续入场叠加多头减仓，铜价震荡下行至日内最低点42670元/吨。此时短空逢低离场带动铜价反弹，收回日内全部跌幅，再次上探42820元/吨。午盘收盘前铜价小幅回落收于42760元/吨。午后开盘，连续的空头减仓操作一路推高铜价。临近尾盘，铜价迅速拉涨直破43000元/吨关口，最终收于43110元/吨，涨550元/吨，涨幅1.29%。今日沪铜主力日增仓1784手，至11.4万手，主要表现为多头增仓；成交量增加1.3万手，至7.4万手。沪铜2005合约持续减仓，日内减2580手至3.6万手，主要表现为空头减仓。今日我国4月进出口数据出炉，4月贸易帐远超预期，出口意外大幅增长。海关总署下午公布了我国4月未锻轧铜及铜材进口量为46.15万吨，4月铜矿砂及其精矿进口202.9万吨，环比与同比均录得增长。超预期的进出口数据加强了市场对于我国经济持续好转的乐观预期，在铜供应紧张局面未有缓解的背景下，铜需求持续复苏支撑铜价上行。整体宏观氛围也偏乐观，为铜价上涨提供部分动能。今日沪铜收阳，已向上突破60均线，且KDJ开口持续上扩，技术面看利好铜价。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否站稳43000元/吨关口。
今日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水160元/吨，平水铜成交价格42990元/吨~43020元/吨，升水铜成交价格43000元/吨~43040元/吨。铜价再次反弹42900元/吨关口整理。早市继续延续昨日报价在升水130~升水160元/吨，低价货源仍受贸易商的青睐，平水铜集中成交于升水130~升水140元/吨，好铜升水160元/吨成交依然僵持，后好铜升水150元/吨有压价空间，买盘主动性逊于平水铜，市场供需陷僵持；今日湿法铜供应增多，价格有所走低，报价升水80~升水90元/吨，尤其是部分较差的品牌流出量增多，可有压价空间。期铜上涨，下游继续保持刚需，贸易商则继续低价收货平水铜，有部分进口铜到货的持货商高位换现积极，但降价有限，供需仍处于僵持拉锯态势中。下午盘面冲高43000元/吨上方，积极换现的持货商增多，报价持稳于平水铜升水130-140元/吨，好铜升水140-150元/吨，上午的成交高价已成为下午的最低价，下午价格为43030-43150元/吨。

铝：伦铝早间开于1481美元/吨，亚盘时段冲高回落，盘初上行短暂触高1487.5美元/吨高位后转头朝下，亚盘盘尾缓慢企稳于1482美元/吨附近震荡，进入欧洲交易时段后开启日内第二波上行之路，截至18:15分伦铝高点摸得1490美元/吨，终收于1486.5美元/吨，涨4美元/吨，涨幅0.27%，收于小阳线。从日K线图上看，伦铝已横盘三日，在海外需求疲软背景下，预计晚间继续维持区间震荡。晚间关注美元指数变化及美国上周初请失业金人数等宏观数据。

沪铝主力2007合约早间开于12550元/吨，盘初多入空平铝价短暂探高12620元/吨日内高位点，继续上行阻力较大，随后高位一路震荡回落，午后探低12410元/吨，尾盘5分钟K线上影响探高12500元/吨，今日收于小阴线，基本回吐昨日大半涨幅，收于12460元/吨，跌125元/吨，跌幅0.99%，成交量增8639手至80385手，持仓量3591手至13.1万手，日度KDJ三线聚合朝下，MACD红线缩短。今日市场交易氛围较为平淡，鉴于远期消费端存在一定偏空预期，主力走势不强，预计晚间上行空间有限。另外，目前2005及2006合约价差在125元/吨，鉴于趋近交割，在铝库存持续下降背景下，关注价差进一步扩大的可能性对市场的影响。

午前期铝第一交易阶段区间震荡，第二交易阶段震荡回落。早间上海无锡地区持货商报价在12970-12990元/吨之间，现货价较昨日基本持平，盘面升水集中于80-100元/吨之间，早间持货商出货积极，某大户正常收货，中间商接货尚可，随着期铝大幅回落，大户收货接近尾声，持货商出货开始表现犹豫，报价升水表现坚挺，买卖双方在成交价上稍显僵持，杭州地区现货价在12990-13010元/吨之间。下游今日按需采购为主，未显积极状态。华东今日整体成交尚可。午后期铝继续震荡回落，持货商报价在12860元/吨附近，对盘面升水90元/吨左右，仅贸易商间少量成交，下游几无。

铅：日内，伦铅开于1637美元/吨，亚洲时段，伦铅沿日均线短暂盘整，后资金再度推升铅价走强至1650美元/吨，然而该平台存在强压力，伦铅承压回落，进入欧洲时段，伦铅一度下挫至1634美元/吨，截止17:16，伦铅暂收1640美元/吨，涨3.5美元/吨，涨幅0.21%。伦铅暂收小阳线，以5、10日均线形成的平台托底运行，考虑到昨日伦铅未受伦锌强劲走势提振的表现，料夜间伦铅表现亦平平。

日内，沪铅主力2006合约开于13820元/吨，全天基本于日均线附近震荡，期间一度触及13945元/吨，然上方60日均线压制较强，沪铅止步于此，最终收于13885元/吨，持仓量增168手至24414手，增150元/吨，涨幅1.09%。沪铅报收小阳线，持续返升，但仍未突破运行区间，支撑节后铅价返升的动力，是供应端增量尚未体现，同时，消费端蓄企开工率未有下调，然而节后现货市场交投清淡，市场看空情绪较浓，叠加上方万四存在强压制，料夜间冲破该关口的可能性较小。

上海市场金沙铅14465-14500元/吨，对沪期铅2006合约升水560-600元/吨报价；无锡市场南方铅14400-14450元/吨，对沪期铅2006合约升水500-550元/吨报价。期铅走势强劲，部分贸易商因仓单货有限，延续高升水报价，但下游畏高慎采，高价成交极其困难，另部分持货商以SMM1#铅均价平水或小贴水报价（现货），才有少量交易。

广东市场南华铅14225元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以交长单为主，金利、万洋14175元/吨，对SMM1#铅均价平水（贸易商）；湖南水口山14225元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨；湖南金贵14125元/吨，对SMM1#铅均价贴水50元/吨。江铜14175元/吨，对SMM1#铅均价平水报价。云南小厂13975元/吨，对SMM1#铅均价贴水200元/吨报价。今日下游采购以再生铅为主，冶炼厂及贸易商基本维持平水报价，市场交投转弱。

锌：日内伦锌开于1993美元/吨，早盘小幅走低至1975美元/吨附近，缓步回填跌势至1985美元/吨附近呈整理态势运行，多空博弈僵持，进入欧洲交易时段，伴随美指走低，伦锌重启上行之路尝试突破2000美元/吨高位，止步1998.5美元/吨即回落，截止15:21，伦锌收涨报1997美元/吨，涨9.5美元/吨，涨幅0.48%。伦锌收的一长下影阳柱，海外重启经济带来的情绪提振进一步升温，但目前海外矿端尚未公布恢复，消费先于供应的回暖构成继续推动锌价攀升的动力，晚间关注伦锌能否站稳2000美元/吨整数关口。

日内沪锌主力2007合约开于16605元/吨，盘中多空博弈僵持，沪锌围绕日均线于16590元/吨附近窄幅波动，上下振幅不足50元/吨，午后两次上测夜盘高点均以失败告终，终收涨报16615元/吨，涨230元/吨，涨幅1.4%，成交量增46908手至10.3万手，持仓量增8492手至10.4万手。伦锌收的短上影阳柱，站稳所有均线，进口矿流入补充受阻进一步发酵，转化为冶炼厂的生产压力，供应端利好并未降温，同时全球经济重启带来情绪利好，目前期锌看空风险较大，预计期锌仍有上行动力。

上海0#锌主流成交于16785-16825元/吨，双燕成交于16815-16855元/吨，进口锌成交于16755~16795元/吨；0#锌普通对5月报升水100~110元/吨报价；双燕对5月报升水130~140元/吨，进口锌（西班牙）对5月报升水70~80元/吨；1#锌主流成交于16375-16475元/吨。沪锌2005合约震荡运行，早市第一交易时段收于16685元/吨，随着锌价走高，贸易市场交投依然保持活跃，早间第一时段，市场主流成交集中在对SMM网均价贴水5元/吨，跟盘报价早间市场对2005合约升水100~110元/吨，低价收货情绪较高；进入第二时段，市场报价比较稳定，持货商主流报至对2005合约报升水110元/吨，但低升水市场收货意愿强烈；今日市场进口货报价增多，随着比价上修，进口锌流入增多，市场主流以SMC、西班牙为主，今日价格偏强，下游除刚需采购外，多以观望为主，实际成交较差。

宁波0#主流成交于16760-16860元/吨，普通品牌对2005合约升水130-140元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水40元/吨收窄至20元/吨附近。盘面走高，贸易商出货意愿较强，升水较昨日略有下调。早间第一时段，铁峰、会泽以及华联等货源报在140元/吨附近，麒麟报在对5月合约升水130-140元/吨附近。锌价走强，但合金企业受外贸订单锐减的打击仍未恢复，部分企业采买意愿较差，少量企业刚需采买，贡献一定成交。总体来看，今日市场成交氛围相较昨日基本持平，成交情况依然较差。

广东0#锌主流成交于16660-16730元/吨，报价集中在对沪锌2006合约升水20-60元/吨，粤市较沪市贴水100元/吨较前一交易日收窄10元。第一交易时段，期货高位震荡，初期市场仍挺价出货为主，但是下游对偏高的升水及锌价接受度差，贸易商亦压价收货，部分持货商开始调价出货，部分货源网价下浮10元成交，麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对沪期锌6月合约升水30-60元/吨。第二交易时段，期货价格变动不大，下游采购依旧有限，持货商逢高出货意愿增加，现货升水报价继续下调，市场成交略有好转，但是仍以贸易商之间成交为主，。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对6月合约升水20-40元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于16660-16730元/吨。

天津市场0#锌锭主流成交于16800-18130元/吨，0#普通品牌主流成交于16800-17000元/吨，对2005合约报升水120元/吨至升水280元/吨附近，津市较沪市由升水100元/吨下降至升水700元/吨左右。今日沪锌继续走高，现货市场下调升贴水报价，报价较为统一，普通品牌百灵报在对05合约报升水170元/吨，红烨报在对05合约报升水200元/吨，驰宏报在对05合约报升水120元/吨，四环报在对05合约报升水120元/吨，高价品牌紫金对5月合约报升水280元/吨附近。今日锌价继续走高，贸易商起初挺价出货，然炼厂出货增多，叠加成交较差下，现货市场升贴水下调较快；下游方面，节前已进行过一轮备库，今日期价上涨后，整体采货意愿较差。整体来看，今日成交清淡。1#锌锭成交于16750-16950元/吨附近。

锡：伦锡电子盘今日15240美元/吨开盘后，亚盘时段总体呈震荡下行态势。欧盘开盘后，伦锡探底回升，抹掉前期大部分跌幅，截止17:30，伦锡最新价格为15260美元/吨，呈十字星线，下行线位于5-20日均线附近。预计伦锡下方支撑位于整数关口15000美元/吨附近。
 
沪期锡主力2007合约今日早盘127370元/吨开盘后，受多头增仓影响，沪期锡一路震荡上行，攀高至日内高点129890元/吨。随后空头增仓沪期锡受阻承压回落，最终以128850元/吨收盘，上涨170元/吨，涨幅0.13%，成交量39455手，持仓量31070手，增加1668手。今日沪期锡以小阳线收盘，实体部分位于5日均线附近，下影线受到60日均线支撑，预计沪期锡上方阻力位于整数关口130000元/吨附近。
 
现货市场，今日报价133500-135500元/吨，少量下游企业谨慎采购，市场低价货源相对较受青睐。沪锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2006合约套盘云锡升水5000元/吨附近，普通云子升水4000-4500元/吨附近，小牌升水3500元/吨附近。

镍：今日伦镍亚盘时段开于12320美元/吨，之后重心围绕12300美元/吨一线宽幅震荡，最低下探至12240美元/吨，最高上探至12395美元/吨，进入欧盘时段后，震幅逐渐收窄，但重心仍持稳于12300美元/吨之上。截止17:35，伦镍暂收于12315美元/吨，录得十字星，但已跳离所有均线上方，成交量减5641手仅有1887手，持仓量减1539手至22.1万手。晚间关注美国公布当周初请失业金人数，以及美元走势的指引，关注伦镍走势能否持续强劲。

沪镍2007合约今日早市开于102030元/吨，开盘后沪镍短暂上探至102550元/吨后便承压回落，最低下探至101430元/吨，为日内最低点。早市第二交易日时段，多头大幅加仓后，沪镍逐渐摸高至102780元/吨之后，陆续获利减仓。午后多空继续博弈，沪镍逐渐回吐早间涨幅后，下落至日均线101800元/吨一线，最终收于101890元/吨，涨幅2.18%。持仓量方面，继昨日夜盘增仓8378手后，主力月今日日间持仓再增3345手，其中早间盘中增仓一度达17000余手，但尾盘短线资金避险离场，日持仓量较昨日仍增11723手至91537手。节后归市后，镍铁镍矿价格上涨，且不锈库存降库速度尚可，使得不锈钢价格走强。这对于镍市反弹给予了一定动力，短期内仍有向多的趋势，上方压力位为103750元/吨。夜盘继续关注多头的仓量变化，测试沪镍能否延续涨势。

今日SMM1号电解镍报价101400-103000元/吨。其中俄镍现货对沪镍2006合约报贴50元/吨至平水，市场有少量不可交割镍板报贴100元/吨；而金川镍因昨日低价货源流出，今日对沪镍2006合约报升水1200-1300元/吨。昨日沪镍冲高后今日高位震荡，因此下游畏高观望，询盘明显不及昨日，成交情况清淡。部分在市商认为调低升贴水并不能改善成交，因此降价意愿较低，日内现货升贴水几无变化。今日金川上海地区出厂价103200元/吨，仍只可在金昌地区拿货。镍豆对沪镍2006合约报贴700元/吨，需求依然偏弱。
 

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