本周欧元分析：欧元区也面临供应链瓶颈带来的通胀压力

本周公布的调查显示，欧元区8月制造业活动增长依旧强劲，但新冠疫情引发的供应链问题持续限制工厂所需的原材料供给，欧元区8月份的年通胀率为3%。这可能会在短期内影响货币政策走向。欧洲央行此前声明，资产购买将持续到有必要加息为止。

与其他许多主要央行一样，欧洲央行官方态度认为，通胀上升是过渡性的，长期前景仍然低迷。但是，由于供应中断，加上Delta新冠毒株疫情升温，增加了物价上涨压力，通货膨胀可能会比预期的更棘手。

欧洲正努力对抗Delta变种病毒，不过疫苗接种速度已加快，市场等待确认经济复苏的时机和速度。包括奥地利央行行长霍尔茨曼和德国央行行长魏德曼在内的欧洲央行鹰派人士最近的言论也支撑欧元。

德国央行行长暨欧洲央行管委魏德曼曾表示，他担心欧洲央行的低利率环境可能会持续太长时间。魏德曼上个月称，他的顾问预计德国今年晚些时候的通胀将接近5%。

欧盟执委会本周表示，欧盟70%的成年人口已经完整接种了新冠疫苗，达到了年初设定的目标。这标志着欧盟疫苗接种战略在缓慢起步后到达了一个重要里程碑。

欧洲央行行长拉加德在本周三发表的采访中表示，欧元区经济正在从新冠大流行中复苏，只需要针对仍在困境中挣扎的行业提供“外科手术式”支持。

法国财长勒梅尔(Bruno Le Maire)周一表示，法国将从9月底开始收紧对企业的危机支持措施，并对其进行调整，“随着经济以99%(危机前)的产能运行，我们必须摆脱‘不惜一切代价’的做法。这并不意味着我们要放弃那些仍在苦苦挣扎的公司。”

但法国央行行长维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)上周表示，尽管供应链紧张将在短期内推高通胀，但他仍然预计通胀上升是暂时的。

欧洲央行首席经济学家连恩近期的讲话暗示缩减大流行病紧急资产收购计划(PEPP)。分析师目前猜测欧洲央行可能在9月9号的会议上决定缩减的时间。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示：“我们看到了与长期将利率政策维持在如此低的水平相悖的数据，这一直在帮助欧元……在下周欧洲央行开会时，这肯定会加剧人们对量化宽松辩论的关注。”

LGIM投资组合经理Justin Onuekwusi表示：“我们看到了一些鹰派的评论，但很难说欧洲经济正在蓬勃发展并处于通胀环境中，尽管最新通胀数据高企，这些数据还没有传递到通胀预期和工资，而在开始看到这种传递之前，他们很难采取行动。”

欧元兑美元本周进一步扩大涨势，100周移动均线将上穿200周移动均线，这是周线重新全面看多的信号。调查显示，欧元兑美元在未来12个月内料走强，预计上涨略超2%。