作者:劳伦斯罗斯曼，CFA(TMFLarryrothman)
最近，围绕AMCEntertainmentHoldings（纽约证券交易所代码：AMC）的议论声越来越大。今年年初，该股票的价格约为2美元，并在不到一个月的时间内上涨了大约十倍，投资者肯定会注意到这一点。
然而，这只是对最近一次飙升的热身，当时股价自5月底以来上涨了五倍多，达到60美元以上。尽管在撰写本文时已回落至约48美元，但个人投资者已经跟上潮流。你应该？
机会集资
今年，AMC股票在社交媒体网站Reddit上走红。这些用户推动了股票，价格上涨了。这是因为投资者通过卖空做空股票，相应的空头挤压也促成了上涨。
值得称赞的是，管理层利用这个机会筹集资金。本月早些时候，AMC向MudrickCapitalManagement出售了850万股，筹集了约2.3亿美元，投资者欢呼雀跃，股价几乎翻了一番。
但庆祝活动可能为时过早。据报道，穆德里克资本在几天内就卖掉了全部金额。你不能责怪投资公司快速获利，但它确实引发了对其对AMC长期前景的看法的质疑。
然后，AMC又向公众出售了1160万股股票，筹集了近5.9亿美元。投资者似乎不喜欢额外的稀释并导致价格下跌。管理层计划将部分股权收益用于偿还第一季度末总额为55亿美元的债务。虽然更健康的资产负债表是积极的，但它确实意味着对现有股东的更多稀释。
电影院重新开放
电影院已经重新开放。这应该会为AMC创造一些急需的收入。第一季度，其收入下降了84%以上，至1.483亿美元。请记住，随着政府于2020年3月开始限制商业和流动，一年前就已经开始感受到大流行的影响。
但AMC和其他影院运营商正面临着更加困难的环境，更多的观看选择争夺消费者的钱。2019年的收入勉强达到55亿美元，而参会人数下降导致入学收入下降2.5%至33亿美元。
电影观众拥有比以往更多的选择。他们可以在许多流媒体服务观看电影，其中包括Netflix公司（NASDAQ：NFLX），迪斯尼的（NYSE：DIS）迪斯尼+，和AT＆T的（NYSE：T）HBO最大。事实上，影院上映和流媒体服务之间的时间正在缩短。AT&T旗下的华纳兄弟正在其流媒体服务和影院同时发行电影。迪士尼正在同时播放一些电影，尽管流媒体用户通常需要支付额外费用。
因此，AMC拥有独家放映电影的日子出现了。人们仍然会去剧院娱乐，而大流行告诉我们，人们需要出去社交。然而，更多的选择确实意味着AMC在让人们进入其座位方面面临障碍。
不愉快的结局
随着股价上涨，这让投资者处于危险境地。AMC面临越来越激烈的竞争，这意味着必须为影迷而战。虽然它能够通过更高的门票和优惠价格抵消之前的部分观众人数下降，但鉴于新的形势，这可能会变得更加困难。
