中美之别，本质就是“自由市场”和“计划市场”的区别，这么说是很有道理的。最近我们也听到监管开始提及还市场自由，尽可能不用“特殊方式”来影响市场的运行。我们对于市场的担忧往往是一管就死、一放就乱。
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而且这样的迹象始终无法有效根治，比如有一波，恒立实业连拉11个板，德新交运盘中跌停到涨停，涨停到跌停，来去自由，游资利用资金和筹码优势肆无忌惮，如果放开跌停板，他们敢每天都做50%以上幅度的洗仓动作。
那么美国拥有如此自由的交易制度和世界上最庞大的资金，为什么美股很少很少出现这样剧烈的波动呢？原因无非有以下三点：
1，丰富的多空衍生工具：要控制市场的稳定，并不要规定过多的界限或者人为制定涨跌的幅度，只需要像美股一样给予多空双方足够的博弈工具，自然会有人看空，有人看多，根据大数法则，最终多空的力量比会趋向于50%对50%。而我们更多的通过设定门槛，限制参与衍生工具的群体和数量，那参与其中的资金如果持有多空立场的话，多空力量完全版不成正比，大资金完全可以控制市场的走向，并且放大它的波动幅度以实现盈利最大化。
2，有效的监管和执行：这里的监管不是泛指窗口指导、电话指导、限制账户交易等等，而是监管需要设定有效的游戏规则并且无条件执行，一旦出现违规违法的现象，其代价必须是再也没有能力和资金重新回到这个市场中。在交易规则允许的前提上，多空双方可以充分的去博弈，但红线是不允许被触碰，谁触碰了红线付出的代价就是退出这个市场。如此有效的交易规则和执行力度就能保证多空双方在合规的情况下可以自由博弈，从而使得市场始终处于一种平衡的状态。
3，市场的内生价值：第三项也是所有博弈存在的基础，即市场或者说是上市公司本身的价值，我们可以针对一块玉石进行价格博弈，也可以针对黄金进行价格博弈，但再高明的交易者也无法针对一堆‘垃圾’进行价格博弈。美股多空态度稳定的基础是绝大部分上市公司的质地、财报、信批是高度合规的，公司业绩可以有波动，甚至破产，这都是股市和微观经济的组成部分，但不允许出现作奸犯科的造假上市、虚增财务报表等等的行为，只要是真实的数字，价格走势交给市场去判断多空，如果数字都是虚假的，市场如何去判断多空呢？最终形成了内幕资金垄断操控的悲剧。
股市交易者都是贪婪的，黑头发如此，黄头发也如此，并没有谁比谁自律。美股是通过一整套的监管工具、市场规则和针对上市公司的严格管理才出现了看似‘毫无限制’的交易规则下都能相对稳定运行的局面。
