- 受美国CPI数据强于预期影响，美联储12月加息预期升温，欧元/美元随之走软。
- 伊朗局势推动油价攀升，通胀忧虑进一步加深，市场将目光投向周五公布的美国PPI报告。
- 12月或将成为欧洲央行最后一次加息，此后经济不确定性上升，或使其紧缩周期就此暂停。
周五亚洲时段，欧元/美元已连续第四个日下跌，报价徘徊在1.1050附近。在美国通胀压力持续、利率预期走高的背景下，美元保持强势，带动该货币对走低。者将在周五晚些时候公布的美国10月生产者价格指数（PPI）报告中寻找更多线索。
本周early公布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据高于市场预期，进一步强化了美联储12月加息的预期。美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，若核心通胀持续居高不下，应当考虑加息50个基点。
目前市场认为加息50个基点的概率为14.5%，而在周二通胀报告公布前该概率接近于零。投资者的关注点now转向周五的美国PPI报告，希望从中进一步判断通胀走势以及美国央行的利率决策方向。市场预计10月PPI同比将上涨6.6%，同期核心PPI预计上涨5.0%。
美国总统唐纳德·特朗普周四表示，美国不需要与伊朗达成协议，令结束冲突的希望落空。消息公布后油价应声跳涨，通胀担忧随之升温。
另一方面，市场专家对欧洲央行（ECB）能否长期维持货币紧缩周期持保留态度。尽管欧洲央行今年已两次加息，并预计将在12月会议上完成最后一次加息，但经济前景的不确定性日益加大，预计此后将难以继续收紧政策。
莱恩着重强调共识与通胀风险，对欧元形成边际支撑
欧洲央行官员莱恩在FXS Speechtracker上获得6.2分（满分10分），与历史平均水平基本持平，显示其整体基调未发生重大变化，仍保持稳健且略显谨慎的立场。她拒绝采用“点阵图”以及方向性前瞻指引的“高门槛”做法，表明其更倾向于保留政策灵活性。这一方面限制了欧元的短线涨幅，另一方面也避免了可能削弱政策可信度的鸽派预先承诺。
莱恩将潜在通胀视为判断一年后价格走势的参考依据，并警告称若缺乏二轮效应，局势可能出现意外。她在承认能源价格回落的同时，整体立场略偏鹰派。她还强调，央行手中掌握着应对多种债券市场均衡状态的工具，显示其已为应对市场分化做好准备，这有助于稳定欧元，并在整体通胀可能暂时回落之际抑制降息预期。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是欧元区19个欧盟成员国使用的货币，在全球外汇量中仅次于美元，位居第二。2022年，欧元占外汇总额的31%，日均成交额超过2.2万亿美元。欧元/美元是全球规模最大的货币对，约占全部的30%，其后依次为欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）和欧元/澳元（2%）。
欧洲中央银行总部位于德国法兰克福，是欧元区的央行，负责制定利率并执行货币政策。其核心职责是维持物价稳定，即在通胀过高时抑制物价，在经济需要支撑时予以刺激，主要工具是调整利率。一般而言，较高的利率水平（或市场对利率上调的预期）通常对欧元有利，反之则不利。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，由欧元区各国央行行长与包括行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六名常任理事共同作出货币政策决定。”
“欧元区通胀数据以调和消费者物价指数（HICP）衡量，是评估欧元走势的重要经济指标。若通胀率超出预期，尤其是高于欧洲央行2%的目标，央行便可能被迫加息以遏制物价上涨。相较其他经济体，较高的利率通常会提升欧元吸引力，使该地区更受全球投资者青睐。”
公布的经济数据能够反映经济运行状况，并可能对欧元走势产生影响。GDP、制造业与服务业PMI、就业数据以及消费者信心调查等指标，均可能左右欧元的走向。经济表现强劲对欧元有利，不仅能吸引更多外国资金流入，还可能促使欧洲央行加息，从而直接提振欧元。反之，若经济数据疲软，欧元则可能走低。德国、法国、意大利和西班牙四大经济体约占欧元区经济的75%，其数据尤为关键。”
“贸易差额是影响欧元的另一项重要数据，用于衡量一国在特定时期内出口收入与进口支出之间的差距。若一国出口的商品广受海外欢迎，外国买家为购买这些商品而产生的额外需求，将直接支撑该国货币。因此，贸易顺差通常令货币走强，贸易逆差则往往产生相反效果。”
