黄金：跌穿3900美元后迎来8月以来单日涨幅高点
贺利氏在最新报告中提到，金价上周初刚刚触及2026年低位，随后便快速回升。
“自8月底高点以来，金价累计回落超过15%，一度短暂失守3900美元/盎司，并跌破了3950美元/盎司附近的6月低点。”报告写道，“随后民主党在国会两院取得多数席位，金价单日涨幅创下8月以来的新高，重新回到4000美元/盎司上方。”
油价与美联储：双重利空施压贵金属
报告认为，市场预计由民主党主导的新一届国会将推动伊朗战事尽快结束，布伦特原油当日一度下挫近9%。
“但冲突尚未平息，布伦特油价已重新站上95美元/桶，而新一届国会要到明年1月才会正式开议，”分析师表示。“与此同时，美联储政策依旧构成阻力：上周五公布的非农新增就业为16.5万人，大幅超出市场6.5万人的预期，进一步强化了12月再次加息的理由。目前市场给出的12月加息概率约为79%。”
央行购金：三季度同比增长42%，年内购金量已超去年同期
贺利氏指出，各国央行在第三季度明显加快购金步伐，使今年累计购买量高于去年同期水平。
“世界黄金协会估计，各国央行及其他官方机构在三季度增持321吨，同比多出42%，且明显高于过去五年同期平均的227吨。”报告称，“2026年前九个月的购金量由此达到675吨，较去年同期高出6%。不过，三季度购金中仅有120吨能够在已公布的国家层面数据中得到核实。已披露的购买主要来自中国和波兰，分别增持63吨和40吨，哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦各增持14吨。”
“二、三季度购金力度增强，恰逢金价从一季度高点回落之际；而在金价处于历史高位时仍持续增持，说明储备多元化依然是核心驱动因素。”
白银价格：触及年内低点后回升，反弹幅度有限
分析师提到，白银在上周跌至2026年低点后走势转强。
“价格曾跌破50美元/盎司，最低触及略低于49美元/盎司的年内低位，随后回升至52美元/盎司上方。”报告称，“不过，白银价格仍远低于6至7月的运行区间，此前的年内低点也正是出现在该区间内。目前的反弹只收复了前期跌幅的一小部分。”
