- 周四，美元指数（DXY）随美国中期选举结果逐渐明朗而收窄跌幅。
- 近期美国经济数据显示劳动力市场表现强健，服务业与制造业保持平稳扩张，对美元形成支撑。
- 市场普遍预计美联储将于12月继续加息，这也让投资者难以大举做空美元。
周四，美元（USD）收复部分前期失地，市场关注点由美国中期选举结果转向本周公布的美国宏观数据，这些数据为美联储（Fed）12月再度加息创造了条件。截至发稿时，美元指数（DXY）报101.50，日线图上基本持平，亚洲时段曾自101.20的低位回升。
近期油价走低、美国国债收益率回落，使市场风险偏好有所回暖，这仍对美元大幅反弹形成制约，不过近期美国经济数据进一步印证了增长动能较强，为美元回调提供了缓冲空间。
美国劳动力数据优于预期，制造业与服务业活动平稳
ADP就业报告显示，10月私营部门新增就业岗位8.6万个，高于市场预期的6.9万个。美国ISM服务业采购经理人指数由9月的54.9小幅降至10月的54.5，仍处于与行业活动稳健相符的区间，其中就业分项指数走高，通胀则保持在较高水平。周一公布的ISM制造业PMI同样呈现相似态势，整体说明美国经济在第四季度初延续了强劲的开局势头。
在此背景下，市场对美联储12月加息的预期仍然较高。CME的美联储观察工具显示，下月加息25个基点的概率为81%。市场还在等待周五公布的非农就业报告（NFP），但除非数据明显恶化，否则难以改变这一判断。
部分全球大型商业银行的专家也持相近看法。三菱日联金融集团（MUFG）分析师表示，他们“不会将选举后美国收益率和美元的下跌解读为更广泛美元抛售的开始”，并指出基本面依然稳健。其中，MUFG强调，“美国10月私人部门就业增加8.6万，超过6.7万的一致预期，并在周二表现更强的JOLTS数据之后，进一步印证了劳动力需求的韧性”，这意味着美元目前的潜在支撑依然完好。
荷兰国际集团（ING）专家同样认为，美元进一步回调的空间有限，因“美国经济仍具韧性，且美联储至少还将再加息一次”，这可能会“限制美元出现更大幅度的修正”。
美元相关问答（FAQ）
美元（USD）是美国的官方货币，同时也是许多其他国家事实上通用的货币，与当地纸币并行流通。据2022年数据，美元是全球交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，日均成交规模达6.6万亿美元。 二战结束后，美元取代英镑成为全球储备货币。在其大部分历史时期，美元曾以作为支撑，直至1971年布雷顿森林协定（Bretton Woods Agreement）废除金本位制。
影响美元价值的关键因素是货币政策，而这由美联储（Fed）掌控。美联储肩负两大职责：维持物价稳定（控制通胀）和促进充分就业。其实现目标的主要工具是调整利率。当物价涨幅过快、通胀率高于美联储2%的目标时，美联储通常会加息，这有助于美元走强。当通胀率低于2%或失业率偏高时，美联储可能降息，这将对美元构成压力。
在极端情况下，美联储还可以增发美元，推行量化宽松政策。量化宽松是指美联储向陷入困境的金融体系大幅注入信贷流动性的过程，属于非常规货币政策工具，适用于银行因担心交易对手违约而彼此不愿放贷、信贷紧缩的情形。当单纯降息难以达到预期效果时，它便成为后备手段。2008年金融危机期间，美联储正是借助这一工具应对信贷紧缩。具体做法是印制更多美元，主要从金融机构手中购入美国政府债券。量化宽松通常会令美元走弱。
量化紧缩（QT）是与之相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不再把持有债券到期的本金用于新的购买。这通常对美元有利。
