- 美元/日元止步连续两日下跌，超预期的美国非农数据为美元提供支撑。
- 劳动力市场的强势表现推高了市场对美联储12月再度加息的押注。
- 日本国债收益率走低拖累日元，削弱了买盘带来的提振。
周五，美元/日元回升，终结了连续两个交易日的下跌。好于预期的美国就业数据令美元（USD）获得支撑，其相对日元（JPY）的收益率优势再度受到关注。截至发稿，美元/日元报158.30附近，此前盘中一度探至157.26的低点。
美国10月非农就业报告显示，雇主新增就业岗位16.5万个，大幅高于市场预期的6.5万个。9月就业数据被上修，失业率降至4.1%，工资增速也超出预期，显示劳动力市场仍具韧性。
此次报告几乎没有迫使美联储加快结束抗通胀政策的步伐，12月加息的可能性依然存在。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆周五表示，通胀需要“适时”回落至2%，并指出，“当前的通胀压力主要源于能源冲击和人工智能基础设施建设。”
美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币组成的一篮子货币表现，目前报102.15附近，较本周早前触及的五周低点101.20有所回升。美国国债收益率同步反弹，基准10年期收益率上行4个基点至4.88%。
不过，美国消费者通胀预期降温，对美元的进一步走强形成制约。密歇根大学初步数据显示，11月一年期通胀预期由4.7%降至4.3%，五年期通胀预期则由3.5%小幅回落至3.4%。
与此同时，受人工智能驱动的股市抛售影响，日元起初因需求而受益。但者随后转向买入日本国债（JGB），推动国内收益率下行，部分抵消了情绪对日元的提振。
日本10年期基准国债收益率目前报2.63%附近，接近四个月低位，当日跌幅超过4%。该收益率与美国同期限国债收益率之间的利差维持在约225个基点。在此背景下，即便日本央行（BoJ）释放偏鹰派信号，对日元的支撑作用也较为有限。
另一方面，日本政府的干预风险仍让交易员在美元/日元上不敢轻易重仓做多。自9月下旬以来，该货币对一直在区间内震荡，此前曾因干预引发的下跌一度跌破154.00。
美联储常见问题（FAQ）
美国货币政策由美联储负责制定，其两大法定目标是维持物价稳定和促进充分就业，主要手段是调整利率。当物价涨幅超过美联储设定的2%目标时，美联储会加息，从而抬高整体经济的融资成本。这往往会推动美元走强，因为更高的收益率使美国资产对国际者更具吸引力。若通胀低于2%或失业率偏高，美联储则可能降息以刺激借贷，这通常会对美元构成压力。
美联储每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）研判经济形势并作出货币政策决策。该委员会共有12名成员，包括7名理事会成员、纽约联储主席，以及从其余11家地区联储主席中轮换产生的4名成员，后者任期为一年。
在极端情形下，美联储可能启动量化宽松（QE）。这是指美联储向陷入困境的金融体系大规模注入流动性、扩大信贷投放的一种做法，属于非常规政策工具，通常用于危机时期或通胀极度低迷之际。2008年金融危机期间，美联储便将其作为主要手段。具体操作上，美联储会增加美元供给，并从金融机构购入高评级债券。量化宽松一般会对美元构成压力。
量化紧缩（QT）与量化宽松方向相反，美联储不再从金融机构购入债券，也不再将到期债券的本金用于再购买新债券。这一过程通常有利于美元走强。
