德国商业银行（Commerzbank）分析师 Tatha Ghose 认为，捷克国家银行大概率会按计划加息25个基点，将利率提升至4.00%，但他提醒，真正值得关注的是后续整体紧缩的力度。若通胀上行速度超过央行的加息节奏，实际利率或将长期处于低位，甚至转为负值，在欧元走弱的背景下，克朗可能继续承压。
实际利率或仍偏低
"市场普遍预计，捷克国家银行（CNB）将于今天下午把政策利率上调25个基点至4.00%，这一结果已完全反映在当前价格之中。该行9月的表态已经表明，11月的讨论将围绕维持利率不变还是继续加息展开。"
"此后，Jan Frait与Jakub Seidler的发言强化了市场对进一步收紧政策的预期。加之核心通胀居高不下、信贷增长强劲以及财政政策偏扩张，若央行选择按兵不动，其理由将难以站得住脚。"
"10月CPI数据表面上略低于预期，但从整体看意义有限。放缓主要来自波动较大的食品、酒精和烟草价格，核心通胀率或仍在3.1%左右（同比），服务业通胀则依旧顽固地维持在4.5%（同比）。燃油价格上限与柴油税下调可能暂时拉低整体通胀读数，但这类行政干预无法取代基础的货币政策。"
"因此，今天下午真正需要关注的，是捷克国家银行释放出的紧缩总幅度，而非今日这次已被市场充分消化的加息。若通胀上升速度快于央行加息步伐，实际利率将维持在低位甚至为负，再加上欧元疲弱，克朗仍将承压。"
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