Nordea的研究报告显示，欧元区10月整体通胀率攀升至4.0%，主要由能源和食品价格回升所带动。核心通胀率稳定在2.5%，目前仅显现出有限的二轮传导迹象。Nordea预计欧洲央行还将进行两次加息，同时提示融资环境收紧与经济活动走弱构成下行风险，但认为逐步收紧政策的依据依然充分。
通胀驱动因素与欧洲央行前景
"欧元区10月通胀初值升至4.0%（9月为3.8%，市场普遍预期为4.0%），达到欧洲央行目标的两倍。"
"能源价格仍是高通胀的核心动力，同比涨幅达20.8%，目前约占整体通胀的一半左右。"
"食品价格通胀在第三季度出人意料地回落至较低水平，随后回升至1.6%，这或许意味着高能源成本开始向其他领域传导的早期信号。"
"核心通胀维持在2.5%（与市场预期一致），其中服务业通胀（3.3%）与非能源工业品通胀（1.2%）均小幅走高。"
"虽然不少国家反映运输服务价格有所上涨，但现有数据显示，服务业领域的二轮效应依旧十分有限。"
"融资条件收紧与经济增长乏力，是我们对欧洲央行基准预测的下行风险，不过当前进一步加息的理由依然相当充分。"
"央行仍预计价格压力会逐步加大，这为循序渐进地收紧货币政策提供了支撑。"
"最新价格数据并未改变我们的判断：欧洲央行未来还将再加息两次。"
