BNY Markets的John Velis坚持原有判断，认为美联储在上周议息会议按兵不动后，仍将在12月加息一次，以巩固自身政策公信力。他表示，2027年之后的形势将更加难以预测，并指出当前通胀主要源于供给侧因素，长期通胀预期依然保持稳定。Velis质疑提高利率能否缓解供给压力，但提醒称，若需求端风险显现，此后进一步收紧政策或将具有合理性。
12月加息落地，2027年路径仍存变数
“上周FOMC会议如市场预期般维持利率不变，我们依然认为美联储会在今年12月再加息一次，以维护其政策公信力。进入2027年后，局面会变得更加复杂。”
“目前通胀仍处高位，近期油价上涨无疑会继续给物价带来压力。我们过去一直认为、现在依然认为，通胀主要由供给因素驱动，从长期来看，通胀预期仍保持在较为稳固的水平。”
“我们并不认为加息能够压制供给端压力，因为利率本质上是调节需求的工具。不过，2027年是否出现需求端压力仍值得关注；如果确实出现，利率工具将是恰当的应对手段。”
“我们对Warsh在上周新闻发布会上的表态颇感兴趣。他称9月份的加息显著收紧了金融条件，但除了10月与人工智能相关的市场波动外，几乎找不到证据表明这种收紧已经传导至整个实体经济。”
“不过，如果金融市场的紧张情绪持续下去，金融条件自然会随之收紧，这意味着2027年所需的加息次数可能会少于目前市场已计入价格的两次。”
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