美元走软的直接原因在于避险需求边际回落。伊朗谈判代表已连续第三天在多哈与卡塔尔斡旋方进行磋商，伊朗还提出一项48小时方案，表示若美方满足相关条件，便可重新开放霍尔木兹海峡。美国总统特朗普称谈判进展顺利，同时强调11月3日中期选举之后，不排除采取进一步军事行动。外交渠道的重启明显减轻了市场对选举前军事升级的即时担忧，避险性质的美元买盘随之回吐。
不过，美元的下行空间同样有限。美国9月核心PCE同比增长3.1%，三季度GDP折合年率增长3.4%，这一组合强化了市场对高利率将维持更久的判断。CME FedWatch工具显示，市场给予美联储12月加息25个基点的概率约为72%至75%。布朗兄弟哈里曼（BBH）策略师指出，最新PCE数据表明通胀回落进程已经停滞：整体PCE环比上涨0.5%（前值0.3%），同比升至3.6%（前值3.4%）；核心PCE环比增长0.3%，同比为3.1%，去通胀趋势明显失去动能。这一数据组合为美元提供了结构性支撑。
加元方面，OPEC+周日确认12月产量目标保持不变，其中沙特配额为1047.8万桶/日，俄罗斯为994.9万桶/日，伊拉克为443.1万桶/日。该决定排除了短期内进一步增产带来的下行风险，但并未能推动油价大幅攀升。周一亚盘时段，WTI原油回落至101.78美元/桶附近，较上周五104.12美元/桶的收盘价下跌约2.2%。作为主要产油国，加拿大因油价处于高位而受益，但油价回调也削弱了加元作为商品货币的支撑。
本周重要事件较为密集：今日将公布美国10月ISM制造业PMI（预期值54.6），明日美国将举行中期选举，周五则发布10月非农就业数据。这些事件有望为美元兑加元带来新的方向性指引。
日线图上，美元兑加元在1.3970附近交投，整体仍偏空。价格运行于9日EMA（约1.4027）与50日EMA（约1.4057）下方，说明短期与中期均线均构成压制，上方空间受到约束。RSI约为36，处于偏弱动能区间但尚未进入超卖，显示下行压力仍在，不过下行斜率或将趋缓。上方阻力依次看向1.4027、1.4057及1.4184；下方支撑首先关注1.3930，其后为1.3898与1.3732。4小时图上，汇价沿短期均线逐步下移，MACD柱状线贴近零轴下方，动能偏空但尚未出现加速迹象；当前价格在1.3960至1.4000之间小幅震荡。
编辑总结
美元兑加元当前的核心矛盾，在于“美联储加息预期支撑美元”与“油价高位及加拿大央行偏鹰立场支撑加元”之间的博弈。双向力量相互抵消，汇价更可能在1.3930至1.4057区间内反复震荡蓄势，等待本周数据与事件打破僵局。后续需重点关注三个变量：一是WTI原油能否守住100美元/桶关口，这是判断加元商品属性支撑能否延续的首要依据；二是美元兑加元能否有效突破并站稳1.4027至1.4057阻力带，这是判断偏空格局能否扭转的关键技术信号；三是本周ISM制造业PMI、美国中期选举结果及周五非农数据。若数据表现强劲，且选举后地缘风险再度升温，美元或将重新走强，并带动汇价上破阻力带。
