道明证券（TD Securities）分析团队认为，随着人工智能概念引发的美国股市抛售持续发酵，美元所面临的走低压力正在加大。跨资产之间的联动关系显示，相较于全球其他市场，美元走势与美股表现的绑定程度越来越高。假如股市出现剧烈调整，市场对美联储的政策预期可能由加息转向降息，从而收窄美国的利差优势，削弱美元作为避险资产的吸引力，并可能触发新一轮贬值行情。
股市联动削弱美元优势
"虽然美元在我们的评分体系中依旧位居前列，但过去一个月其综合表现已有所回落。"
"美元目前仍能得到国际收支层面的支撑，美国经济也保持着一定韧性。不过，股市这一因素正逐步转向不利方向，美股相对全球其他地区（RoW）的表现，或将成为下一轮打压美元的触发因素。"
"正值美国三季度财报季，叠加人工智能主题带动的股市抛售仍在延续，汇市参与者愈发关注美股急跌会如何传导至美元。在我们看来，由人工智能题材引发的避险性抛售，有可能成为美元再度走弱的推手。"
"此外，由于美国国债收益率仍普遍高于多数G10货币经济体，一旦市场出现明显的股市避险情绪，目前对美联储加息的定价很可能迅速回摆至降息，这又会反过来削弱美元的避险属性——与全球其他地区（RoW）之间不断收窄的利差同样会对美元形成拖累。"
"从跨资产相关性来看，若年末之前出现由人工智能因素引发的美股重挫，美元大概率会随之走软。"
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