本周二（10月27日），美元指数与美债收益率出现小幅回升，对白银价格的上行动力形成牵制。亚盘交易期间，伦敦银在53.06美元/盎司一线上方徘徊，今日以53.93美元/盎司开盘。截至发稿，伦敦银报价53.23美元/盎司，日内下跌1.36%。价格在区间内偏弱震荡，反弹至高位后遇阻回落，属于典型的技术性回调。
【要闻速递】
展望2026年，全球白银市场有望迎来连续第六个供应缺口年份。矿山产出增长乏力，与此同时，光伏、储能等工业用银需求及投资需求仍保持在较高水平，中长期基本面依旧为银价提供支撑。德国贵金属机构贺利氏的分析师指出，弗雷斯尼洛第三季度白银产量出现回落，多个矿区的矿石品位有所下降。
“归属权益白银产量为1030万盎司，较上一季度的1090万盎司下降5.5%，同比1170万盎司减少11.6%。”报告数据显示，“胡安尼西皮奥、索西托及圣胡利安等矿区矿石品位走低，是导致产量减少的主要原因；与去年同期相比，Silverstream项目贡献期满，也进一步拖累了同比表现。其中，胡安尼西皮奥矿区的降幅较为明显，归属白银产量同比下滑26%至180万盎司；而弗雷斯尼洛主矿区产量则同比增长5%，达到250万盎司。”
作为全球原生白银矿企中的重要一员，弗雷斯尼洛今年前九个月的总产量为3240万盎司，同比减少11.5%。公司维持全年产量指引在4200万至4650万盎司之间。若要达到指引下限，其第四季度需产出960万盎司白银。据测算，按此水平，弗雷斯尼洛的产量约占全球矿山白银供应量的5%，而2025年全球矿山白银总产量为8466万盎司。
行情方面，贺利氏指出，银价已跌破每盎司55美元，并跌穿7月低点。“目前银价较8月底接近70美元的反弹高点已回撤超过20%，上周的反弹行情持续时间较短。”分析师称，“若银价无法重新站稳55美元上方，价格走势或将进一步转弱；下一个关键心理支撑位在50美元/盎司附近。”
【最新伦敦银行情解析】
近期白银盘中维持震荡走势，53美元附近的支撑位表现出较强韧性，为价格企稳提供了一定支撑。不过，下方压力依然存在。价格已跌至EMA50之下，该均线转为动态阻力，进一步强化了短期空头趋势的主导地位。
当前价格沿着趋势线运行，该趋势线对下行走势形成支撑式的压制。与此同时，相对强弱指标（RSI）在经历极度超买后出现看跌交叉，对价格形成额外的负面影响。
若银价重新站上54.00美元，则有望向56.00至57.00美元的阻力区间推进；若能有效突破该区域，价格或将进一步挑战61.00至62.00美元的阻力位。
在支撑方面，若跌破53.00美元，价格将打开向51.00至52.00美元支撑区间测试的空间。目前RSI仍运行于中性偏弱的温和区间，因此一旦出现合适的催化因素，市场仍有较大空间聚集额外的下行动能。
