- 在美元温和回升的带动下，美元/日元扭转亚洲时段颓势，自一个多月以来的低位反弹。
- 地缘政治紧张与美联储鹰派押注令美元买盘重新活跃，为这一货币对提供了支撑。
- 日本全国CPI再度巩固日本央行加息预期，日元下行空间随之受限，现汇涨势亦被压制。
美元/日元已脱离逾一个月的低点，回升至156.00附近——该水平是本周五亚洲交易时段在日本消费者通胀数据出炉后触及的。不过，现汇未能乘势站上157.00关口，本周仍大概率录得明显跌幅。
日本统计局最新公布的数据显示，9月全国消费者物价指数（CPI）同比涨幅由前一个月的1.9%攀升至2.1%。同时，剔除波动较大的生鲜食品后的核心指标同样上涨2.1%，为2025年12月以来的最强表现。更值得关注的是，剔除生鲜食品与能源的核心CPI在报告月升至十个月高位2.5%，这为日本央行（BoJ）继续推进加息提供了更多依据。受此影响，日元（JPY）一度获得不错提振；但随着美元（USD）小幅走强，低位出现一些逢低买盘，最初的市场反应很快被消化。
虽然美联储（Fed）官员近期表示眼下并无立即加息的紧迫性，但交易员似乎仍相信美国央行年内还会再度上调借贷成本。事实上，CME Group的FedWatch工具显示，12月加息的概率约为80%。与此同时，能源价格居高不下带来的通胀风险，也为美联储进一步收紧政策的前景提供了支撑。此外，中东局势持续升级，使地缘政治风险溢价挥之不去，避险美元需求被重新点燃，对美元/日元构成顺风。不过在关键的央行事件到来之前，交易员眼下态度趋于谨慎，上行空间看起来依然有限。
美联储将于10月28日结束为期两天的货币政策会议并公布利率决议，随后市场将迎来备受关注的日本央行（BoJ）10月29-30日会议。交易员还需消化下周四出炉的美国第三季度GDP初值以及个人消费支出（PCE）物价指数，这些数据将影响美元需求，并可能为美元/日元带来有意义的方向指引。与此同时，市场参与者仍将保持高度警惕，因为有关日元若进一步走贬、日本当局可能直接入场干预汇市的猜测仍在升温。这也可能进一步压制该货币对的涨幅，值得激进的看涨交易者留意。
美元/日元日线图
技术分析
美元/日元目前仍运行在200日简单移动平均线（SMA）158.55之下，短期方向因此受到约束。同时，现汇位于23.6%斐波那契回撤位157.56下方，说明近期试图重启更大级别升势的努力正面临上方卖压。
下行方面，首个支撑位于38.2%回撤位156.68，其后是50.0%水平的155.98，更深的斐波那契支撑见155.27与154.26；而152.97附近的波段低点区域则构成更远端的结构性底部。
（本文技术分析在AI工具的协助下完成。 了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国的货币政策。其职责包括发行纸币，并实施货币与金融调控以维持物价稳定，也就是把通胀目标维持在2%左右。
2013年，日本央行启动了超宽松货币政策，意在低通胀环境下提振经济并推高通胀。其政策建立在量化与定性宽松（QQE）之上，即通过印钞购买政府债券或公司债券等资产来提供流动性。2016年，央行进一步加码，先引入负利率，随后直接对10年期政府债券收益率实施控制。2024年3月，日本央行上调利率，实际上退出了超宽松的政策立场。
日本央行的大规模刺激措施令日元相对其他主要货币走贬。2022年和2023年，这一进程有所加剧，原因是日本央行与其他主要央行的政策分歧不断扩大——后者为对抗数十年未见的高通胀而选择大幅加息。日本央行的政策使日元与其他货币之间的利差扩大，从而压低了日元价值。随着日本央行在2024年决定放弃超宽松立场，这一趋势出现部分逆转。
日元走贬叠加全球能源价格飙升，推动日本通胀率上行并超过日本央行2%的目标。此外，该国工资有望上涨——这是助推通胀的关键因素之一——同样促成了这一决定。
