- 英镑兑日元回落至210.30附近。
- 市场预计日本央行将在本月晚些时候的政策会议上继续维持利率不变。
- 英国CPI数据表现强劲，推动市场对英国央行加息的预期升温。
周四欧洲时段，英镑（GBP）兑日元（JPY）下跌0.5%，报价在210.30附近徘徊。尽管日本央行（BoJ）预计下周将利率维持在1.25%不变，但日元走势更为坚挺，使这一交叉盘承受压力。
下表列出了日元（JPY）对所列主要货币当日的涨跌幅度。其中，日元兑新西兰元（NZD）涨幅最为突出，达0.94%。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.03% | -0.11% | -0.75% | -0.22% | 0.15% | 0.18% | -0.54% | |
| EUR | 0.03% | -0.10% | -0.74% | -0.22% | 0.18% | 0.20% | -0.55% | |
| GBP | 0.11% | 0.10% | -0.65% | -0.14% | 0.25% | 0.26% | -0.45% | |
| JPY | 0.75% | 0.74% | 0.65% | 0.55% | 0.93% | 0.94% | 0.22% | |
| CAD | 0.22% | 0.22% | 0.14% | -0.55% | 0.38% | 0.42% | -0.33% | |
| AUD | -0.15% | -0.18% | -0.25% | -0.93% | -0.38% | 0.03% | -0.70% | |
| NZD | -0.18% | -0.20% | -0.26% | -0.94% | -0.42% | -0.03% | -0.70% | |
| CHF | 0.54% | 0.55% | 0.45% | -0.22% | 0.33% | 0.70% | 0.70% |
该热力图呈现了主要货币之间的涨跌幅。左侧一列为基准货币，顶部一行为报价货币。例如，从左列找到日元，再横向对应到美元，格中数值即代表JPY（基准）/USD（报价）的变动幅度。
据彭博最新调查，经济学家一致预计日本央行将在10月30日的政策会议上维持利率不变。不过，受访者中有83%的经济学家认为，日本央行可能于12月将1.25%的政策利率上调，而上月这一比例仅为35%。
日本央行行长植田和男近期的发言，进一步巩固了市场对该央行仍将沿货币紧缩路径前行的判断。
随着通胀逼近目标，日本央行植田和男立场略显鹰派
FXS Speechtracker显示，此次讲话评分略低于植田和男的历史平均水平，但他提到“潜在通胀接近2%”，并强调工资与物价之间的“良性循环”，表明其措辞较以往略偏鹰派。他着重强调将核心通胀稳定在2%附近，同时承认全球需求旺盛、劳动力市场趋紧以及需求拉动的价格压力，这使得“日本央行正逐步具备推进政策进一步正常化的条件”这一判断更具说服力。
另一方面，他表示不会改变当前债券购买缩减的基本方式，也不会提前宣布紧急债券措施，显示出谨慎、重视数据的态度，在一定程度上缓和了鹰派语气。对日元和日本国债（JGBs）而言，这一表态意味着金融环境短期内仍将保持宽松；但如果政策利率调整不当，长期收益率可能上行。因此，市场认为，在通胀目标2%上取得可信进展，可为逐步、可控地走向更高利率以及维持日本国债市场稳定提供依据。
周三，日本央行副行长冰野良三（Ryozo Himino）同样提醒，不宜改变当前的货币政策路径。
冰野点名人工智能带来的通胀风险，为日元提供支撑
冰野的表态与FXS Speechtracker 8.2的基准基本一致，但他对中长期通胀预期上升及价格上行风险的强调，明显偏向鹰派。他提及与人工智能相关的强劲资本支出和出口、潜在通胀接近2%的目标，并警告推迟政策调整可能损害经济，这些观点都支持更早实现政策正常化，有利于日元走强并推动日本国债收益率上升。
他同时承认，金融环境仍然宽松、实际利率依旧偏低，且银行贷款正在快速扩张，这进一步印证了在价格风险居高不下的背景下，当前政策可能仍过于宽松的观点。其释放的信号是，为物价稳定与可持续增长，需要适当的货币政策；如果通胀持续接近或高于目标，日本央行更愿意收紧政策。这将促使日元空头保持谨慎，并支持市场逐步重新定价日本央行的政策路径。
与此同时，周三公布的英国（UK）9月消费者物价指数（CPI）表现强劲，推升了英国央行（BoE）在11月政策会议上加息的可能性。
英国通胀意外走高，强化英国央行11月加息预期
德意志银行分析师指出，英国最新通胀数据超出市场预期。他们称9月CPI“升幅高于预期，同比涨至+3.5%（预期为+3.4%）”。他们表示，这是“近一年来总体CPI的最高水平”，而“核心CPI也升至6个月高点+2.8%，尽管与预期一致”。该行认为，此番偏强的通胀数据与此前强劲的劳动力市场表现相结合，“有助于巩固者对英国央行11月加息的预期”，市场也越来越确信政策制定者将在下次会议上采取行动。
中央银行常见问题（FAQ）
央行的核心任务之一是维护本国或本地区的物价稳定。当部分商品和服务的价格出现波动时，经济可能面临通货膨胀或通货紧缩。某类商品价格持续上涨即为通胀，持续下跌则为通缩。央行通过调节政策利率来调控总需求。对于美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）或英格兰银行（BoE）等大型央行而言，其目标是将通胀率维持在2%左右。
央行可借助基准政策利率这一主要工具来推动通胀回升或抑制通胀过快。在预先公布的时间点，央行会发布政策利率决定，并说明维持利率或加息、降息的理由。商业银行随之调整存贷款利率，进而影响居民储蓄收益，以及企业的融资与成本。央行大幅加息称为货币紧缩，降低基准利率则称为货币宽松。
中央银行通常在政治上保持独立。货币政策委员会成员在获任前，需经过一系列小组讨论与听证环节。每位委员一般都对如何控制通胀及后续货币政策持有各自主张。倾向于实施极度宽松政策、以低利率和廉价贷款大力提振经济，并能接受通胀略高于2%的委员被称为“鸽派”。更希望提高利率以奖励储蓄、并随时力求抑制通胀、直至通胀达到甚至略低于2%才肯罢休的委员则被称为“鹰派”。
通常，每次会议由一名行长或主席主持，负责在鹰派与鸽派之间凝聚共识，并在最终表决中拥有决定权，以避免对政策是否调整出现五五开的僵局。主席的讲话通常可以公开收看，人们可从中了解当前的货币立场与前景。央行会力求在不引发利率、股市或汇市剧烈波动的前提下推进货币政策。政策会议召开前，所有委员都会向市场传递自己的立场。会议前数日直至新政策公布，委员们不得公开发言，这一时段被称为“静默期”。
