- 美元/加元周四欧洲早盘延续跌势，逼近1.4025关口。
- 经济学家普遍预计，加拿大央行下周可能重启加息。
- 伊朗表示，与美国会谈取得进展的理由并不充分。
周四欧洲早盘交易时段，美元/加元（USD/CAD）下探至1.4025附近。受原油价格维持高位提振，与大宗商品关联密切的加元对美元走强，推动该货币对跌至9月21日以来的最低水平。美国截至上周的初请失业金人数数据将于周四晚间公布，周五市场则将聚焦加拿大零售销售数据与美国采购经理人指数（PMI）报告。
加拿大央行（BoC）已将关键利率保持不变约一年时间，但部分经济学家认为，在下周即将召开的政策会议上，利率可能再度转为上行，这将是三年多来的首次加息。
路透社援引掉期市场数据称，市场认为加拿大央行于10月28日将基准利率上调25个基点至2.50%的概率为80%。
与此同时，美国与伊朗之间的紧张局势升温，国际油价大幅跳涨。据英国《金融时报》报道，伊朗外交部长阿拉格齐表示，几乎看不到与华盛顿会谈取得实质进展的理由，并补充称德黑兰已做好充分准备保卫自身安全。
伊朗总统佩泽希齐扬指出，美国不能一边持续实施封锁、发出威胁，一边又期望伊方参与对话。值得注意的是，加拿大是主要产油国，油价走高通常会对加元形成利好。
国际货币基金组织凸显北美增长差距拉大，美元/加元承压
法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，国际货币基金组织（IMF）的最新预测凸显北美前景日益分化。该机构预计美国今年经济增速为2.5%，2027年仍有2.1%，与加拿大相对疲弱的前景形成鲜明对比。他们认为，北美增长差距正在扩大。右侧图表展示了2027年相对彭博共识预期的增长情况，而IMF的评估显示，明年加拿大增速预计为1.2%，美国为2.1%，这对加拿大而言更为不利。在此背景下，兴业银行关注政策与市场环境，并指出左侧图表对比了两年期利差与美元/加元走势，强调相对利率预期在塑造加元表现方面的重要作用。
沃什强调投资热潮与人工智能风险，同时对美联储政策选项保持开放
美联储主席沃什发表了较为审慎的讲话。FXS Speechtracker给出的评分为5.6/10，略低于6.1/10的历史均值，显示其信心较既定基准有所减弱。他坦言自己曾因全球金融危机而“受创过深”，并着重提及结构性增长、投资加速以及即将变得“清晰”的会议，体现出兼顾风险的立场：既看好投资和人工智能带来的前景，也对下行风险与金融稳定问题保持警惕。沃什拒绝就10月和12月的决策作出预先承诺，并强调人工智能对近期就业影响存在不确定性，这进一步凸显其依赖数据的政策态度，也削弱了对美元过于鹰派的信号。
FXS美联储情绪指数保持稳定，仅上升0.00点，仍处于127.51的高位。这表明，尽管FXS Speechtracker评分略显疲软，但更广泛的政策信号依然明确偏向鹰派。该读数持续高于100，说明市场仍在消化美联储致力于价格稳定的立场，并关注投资和人工智能可能带来的上行风险，尽管近期表态刻意避免作出明确承诺。
技术分析：美元/加元仍运行于100日SMA下方，看跌格局未变
上方方面，1.4040-1.4045区域构成即时阻力，该位置对应布林带下轨与100日移动平均线。若价格在此区域上方获得进一步买盘支撑，将缓解近期的下行压力，并为汇价向布林带中轨附近的1.4190，乃至接近1.4330的上轨推进打开空间。
下方方面，1.4000整数关口是关键支撑，其次为8月31日高点1.3912。再往下，需关注9月8日低点1.3760能否守住。
（本篇技术分析内容由AI工具协助撰写。了解更多。）
加元相关常见问题解答（FAQ）
影响加元（CAD）的主要因素包括加拿大央行（BoC）设定的利率水平、加拿大最主要出口商品原油的价格、经济运行状况、通胀水平，以及贸易差额（出口与进口之间的差值）。市场情绪同样重要，即投资者是倾向于买入风险较高的资产（风险偏好），还是转向避险资产（风险规避），风险偏好升温时对加元通常有利。作为加拿大最大的贸易伙伴，美国的经济状况也是影响加元的关键变量。
加拿大央行（BoC）通过设定银行间拆借的基准利率水平，对加元产生重要影响，该利率会传导至全社会的借贷成本。央行的核心目标是将通胀率控制在1%至3%的区间内，为此会通过加息或降息进行调节。相对较高的利率通常对加元构成支撑。此外，央行还可以借助量化宽松和量化紧缩来调节信贷环境，前者一般对加元不利，后者则有利于加元。
原油是影响加元价值的关键因素之一。石油是加拿大最大的出口商品，因此其价格变动往往会直接影响加元。一般而言，油价上涨时海外买家对加元的需求随之增加，加元通常随之走强；油价下跌时则情况相反。较高的油价也更有可能带来贸易顺差，从而进一步支撑加元。
传统观点认为，通胀会削弱货币的购买力，因此被视为货币的利空因素。但在跨境资本管制逐步放松的今天，情况往往恰恰相反。通胀走高通常会促使央行加息，进而吸引寻求更高收益的全球投资者流入资金。资金流入增加了对本币的需求，在加拿大即体现为对加元的需求上升。
宏观经济数据反映经济运行的健康程度，并会对加元产生影响。GDP、制造业和服务业PMI、就业数据以及消费者信心调查等指标，都可能左右加元走势。经济表现强劲不仅有利于吸引外国资本，还可能促使加拿大央行加息，从而推动加元走强；反之，若经济数据疲软，加元则可能承压下行。
