加拿大皇家银行(RBC)经济学家Abbey Xu分析称,加拿大9月CPI同比微升至3.1%,低于市场普遍预期。剔除食品与能源价格后的消费者物价指数,以及加拿大央行关注的CPI-trim、CPI-median等核心指标,仍维持在2%附近。Xu认为,决策层一方面要应对经济放缓的压力,另一方面油价走高可能让通胀风险重新抬头;其基准判断是,利率将保持不变至2026年。
央行在增长放缓与油价压力之间寻求平衡
"加拿大央行所处的局面依然颇为棘手。"
"劳动力市场近期表现偏弱,加上固定利率贷款成本居高,使决策者有理由保持耐心、谨慎观望。"
"与此同时,决策者仍对油价长期高位可能推高通胀预期、进而引发二轮涨价的情况保持戒备。"
"我们的基准预测认为,央行将在2026年余下时间里维持隔夜利率不变,并于2027年逐步加息。"
"不过,加拿大央行及行长Macklem近期释放的信号,透出的紧迫感明显强于现有数据所反映的程度,这也使央行提前采取行动的可能性有所上升。"
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