- 周一欧洲早盘，欧元兑美元下探至1.1230一带，处于弱势震荡区间。
- 法国财政隐忧与欧洲政局动荡，仍是投资者重点关注的因素。
- 该货币对位于关键的100日简单移动平均线（SMA）之下，空方仍占据主动。
- 短线下方首要关注1.1151，上方即期压力位于1.1270。
周一欧洲交易时段早盘，欧元兑美元在1.1230附近运行，处于日内负增长区域。法国财政压力与欧洲政局的不稳定性，给欧元（EUR）对美元（USD）带来一定卖压。欧洲央行（ECB）执行委员会委员Frank Elderson定于当日稍晚发表讲话。
法国境内爆发的抗议浪潮规模较此前几轮更为广泛，比利时、意大利与葡萄牙同样受到波及。据《卫报》报道，年轻群体走上街头，表达对教育现状以及生活成本高企的不满。抗议规模持续扩大，短期内或将对欧元区统一货币形成下行压力。
另一方面，市场对美联储加息的预期有所降温，可能为该货币对的下跌幅度设下一定底部。美联储主席Kevin Warsh肯定了美国经济的韧性，却未透露美国利率的后续走向。
CME FedWatch工具数据显示，市场目前预计美联储本月晚些时候维持利率不变的概率为83.9%，一个月前该数字仅为49%。
欧元获得提振，利差收窄，EURUSD或迎来周线级别看涨反转
加拿大丰业银行的策略师指出，欧元对债券市场的敏感度仍不一致，并表示“欧元与欧元区主权债利差之间的关系往往具有阶段性，目前其他因素对市场的牵动似乎更强。”他们强调，美联储主席Warsh在政策前景上刻意回避明确表态，释放出偏温和的信号，令欧元区与美国前端利差小幅收窄，从而对欧元形成支撑。
在政策层面，加拿大丰业银行认为，“从边际影响来看，法国国债（OAT）的紧张局势可能使欧洲央行更倾向于在月底会议上维持利率不变，但对12月决议的影响有限（25个基点的加息几乎已完全计入价格）。”该行补充道：“我们估算EURUSD的公允价值为1.1285。”
从技术角度看，加拿大丰业银行对前景持乐观态度，表示“本周早些时候，欧元从1.11区间附近的长期回撤支撑位（即欧元自1.01区域启动的2025/26年升势的50%回撤位）强势回升，并有效突破1.1240/50附近的明显阻力”，这“为欧元可能形成看涨周线反转奠定了基础”。分析师提醒，“关键在于欧元能否守住本周后段的涨幅直至今日收盘”，并将“盘中支撑位1.1245/50”视为短期重要参考点。
Warsh谈及投资热潮与AI需求风险，回避对政策作出预先承诺
美联储主席沃什的讲话措辞温和且偏建设性，同时保持审慎。FXS Speechtracker给出5.6/10的评分，低于6.1/10的历史均值，显示其信心相较既定基准略显保守。他承认自己“对全球金融危机的记忆或许过于深刻”，体现出持续的风险防范倾向；与此同时，沃什提到由“良好政策”带动的结构性增长与投资热潮，但拒绝对10月和12月会议作出预判，使美元对即将公布的数据更为敏感。沃什指出，人工智能将先冲击需求端而非供给端，加上短期就业影响的不确定性，意味着增长与通胀存在上行风险；若数据配合，这可能为更强硬的政策立场提供依据。
讲话之后，FXS美联储情绪指数保持稳定，变动幅度为0.00点，指数仍停留在127.51。尽管Speechtracker的基调评分略低于基准，该指数依旧处于鹰派区间。指数维持高位表明，市场认为沃什对金融稳定及与AI相关的尾部风险的关注，与美联储仍倾向限制性政策、近期并不会转向鸽派的判断相符。
技术分析：欧元/美元受制于100日SMA，偏空格局未改
日线图上，欧元/美元短线仍偏空，现货价格位于100日简单移动平均线（SMA）之下，也低于布林带20日中轨。该货币对沿布林带下半区间缓步走低，14日相对强弱指数（RSI）徘徊在40附近，显示下行动能偏弱但尚未进入超卖区间。只要价格持续受制于上方均线，卖方仍占据优势。
下方方面，第一道支撑位于10月15日低点1.1151，其后为布林带下轨附近的1.1105。一旦失守该位，将为进一步探向2025年5月21日低点1.1050打开空间。
上方方面，首道阻力位在布林带20日中轨附近的1.1270。更进一步的阻力位于7月28日低点1.1353，随后为布林带上轨附近的1.1440，再往上是位于1.1465的100日SMA，这些价位共同构成较宽的卖压区间。
（本报道的技术分析由人工智能工具协助完成。了解更多。）
欧元相关常见问题解答
欧元是欧元区19个欧盟成员国所使用的法定货币，在全球交易中的规模仅次于美元，位居第二。2022年，欧元在交易总额中的占比约为31%，日均成交额超过2.2万亿美元。欧元/美元是全球交易量居前的货币对之一，约占全部交易的30%，其后依次为欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）与欧元/澳元（2%）。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的核心储备机构，负责制定利率并执行货币政策。其核心使命是维持物价稳定，即在通胀过高时加以抑制，或在经济乏力时予以刺激。最常用的工具是调高或调低利率。较高的利率水平，或市场对利率上调的预期，通常利好欧元，反之则偏空。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议以作出货币政策决定，决策成员包括欧元区各国央行行长以及六名常任理事，其中包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德。
欧元区通胀数据以调和消费者物价指数（HICP）衡量，是评估欧元走势的重要经济指标。若通胀高于预期，尤其是超过欧洲央行2%的目标水平，欧洲央行或将被迫加息以压制物价。与其他经济体相比，较高的利率往往对欧元构成支撑，因为这使该区域对全球投资者更具吸引力。
经济数据可以反映经济运行状况，进而影响欧元走势。国内生产总值（GDP）、制造业与服务业PMI、就业数据以及消费者信心指数等，都可能左右欧元的表现。经济走强通常利好欧元，既能吸引更多外资流入，也可能促使欧洲央行加息，从而进一步强化欧元。反之，经济数据疲软则可能令欧元承压。其中，德国、法国、意大利和西班牙四大经济体的数据尤为关键，四国经济合计约占欧元区经济的75%。
贸易收支同样是影响欧元的重要指标，用于衡量一国在特定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一国出口具备较强竞争力，外国买家为采购这些商品而产生的额外需求，会为其货币带来支撑。因此，贸易顺差通常推动货币走强，贸易逆差则相反。
