韩亚资产管理公司股票资产配置部门主管兼资产配置组合经理李旺燮公开表示，随着人工智能（AI）繁荣周期向更多产业扩散，电容器制造商和AI基板生产商有望在2027年迎来发展利好。当前全球AI产业正处于快速渗透阶段，从前期的算力芯片核心环节逐步向上下游全产业链延伸，上游核心硬件组件的需求增速持续走高，相关细分赛道的厂商有望率先享受产业扩张红利。
从产业链需求逻辑来看，AI服务器、高算力设备对基础电子元件的用量和性能要求均远高于普通消费电子设备，电容器作为电路系统中必不可少的基础元件，承担着滤波、稳压、储能等核心功能，在高算力场景中的单位用量提升幅度超过300%，耐高压、耐高温、低损耗等性能指标要求也同步升级，头部厂商的现有产能已经处于满负荷运行状态；而AI基板作为承载高算力芯片、实现信号高速传输、保障散热效率的核心载体，目前全球供给仍处于偏紧状态，下游订单交付周期已经拉长至12个月以上，随着后续AI应用场景从通用算力向行业算力、边缘算力持续落地，两类产品的市场需求有望在2027年实现进一步突破，相关企业的营收规模也将随之扩容。
除AI上游硬件赛道外，李旺燮同时看好可再生能源和储能相关企业的发展前景，认为当前全球能源结构转型的确定性较高，各国对清洁能源的扶持力度持续加大，可再生能源的装机规模逐年提升，配套储能系统的落地需求也随之增长，相关具备核心技术优势、产能布局完善的厂商已经进入产能扩张周期，后续市场份额有望持续提升。此外他指出，当前AI算力需求的持续增长已经带动全球数据中心建设节奏加快，全球范围内重点区域的数据中心上架率持续走高，数据中心运维、配套解决方案等相关服务的需求将保持长期增长态势，相关赛道的成长空间较为广阔。
在半导体赛道的布局方面，李旺燮表示其团队已经将资产配置范围从半导体核心领域扩大至AI产业链的其他环节。他判断，当市场整体回暖时，半导体材料、核心零部件及生产设备类企业的市场表现将优于大型存储芯片制造商，主要原因在于这类企业的下游应用覆盖范围更广，除消费电子、算力芯片领域外，同时覆盖新能源、汽车电子、工业控制等多个高景气赛道，受单一行业波动的影响更小，业绩稳定性和增长弹性更为突出。相较于已经进入成熟竞争阶段的存储芯片赛道，上游材料、设备环节的技术壁垒更高，市场竞争格局也更为稳定，相关企业的盈利确定性也更强。
对于韩国资本市场的整体表现，李旺燮预计2027年多个细分行业的经营利润增速将超过韩国综合股价指数（KOSPI）成分股的整体水平，相较于宽基指数的平均表现，深耕高景气细分赛道的龙头企业具备更明显的成长优势，也更易获得市场关注。他同时提到，当前韩国上市企业在AI上游硬件、半导体材料设备、新能源等领域均有布局，相关龙头企业的全球市场份额处于领先地位，后续有望充分受益于全球产业趋势带来的发展红利。
本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。
