- 美元/瑞郎受纽约联储主席约翰-威廉姆斯言论拖累而走低，他暗示2027年或不会加息。
- 市场正等待9月CPI数据公布，以研判美联储接下来的政策动向。
- 瑞士10年期政府债券收益率回升至0.56%附近，为瑞郎提供了支撑。
美元/瑞郎已连续两个交易日下挫，周三亚洲盘中在0.8320附近徘徊。纽约联邦储备银行行长约翰-威廉姆斯释放偏鸽的信号，美元失去动力，带动该货币对走弱。
威廉姆斯周二表示，尽管他仍认为今年可能需要再加息一次，但预计2027年不会再度升息。CME FedWatch工具数据显示，市场目前押注美联储本月维持利率不变的概率约为77%，同时将12月加息的概率定在88%。
投资者目光已转向北美时段稍晚公布的美国9月CPI通胀数据，该数据有望为美联储的货币政策走向提供更明确的参考。市场预计美国9月整体CPI同比涨幅为3.6%，高于8月的3.4%；剔除波动较大项目的核心CPI则可能从上月的2.4%小幅升至2.5%。
随着全球债券收益率普遍回落、油价走低，瑞士10年期政府债券收益率回升至0.56%附近。此前俄罗斯同意向全球市场释放柴油供应，缓解了燃料短缺的担忧，也减轻了其为家庭财政补贴的迫切需求。债券收益率走高或将为瑞郎（CHF）带来支撑。
另一方面，中东冲突长期持续，推动能源价格走高，瑞士9月通胀升至两年高位的1%，不过仍明显处于瑞士央行0至2%的目标区间之内。瑞士央行（SNB）9月将政策利率维持在0%不变。副行长Martin表示，鉴于通胀水平低且稳定、外溢风险有限，目前没有调整利率的必要，并称瑞士经济状况“非常好”。多数经济学家预计政策利率将在2027年前保持不变，但市场仍在定价年底前可能加息一次，并预计到2027年底累计加息约三次。
大华银行收窄短线区间，美元/瑞郎或将转入横盘整理
大华银行集团策略师指出，他们在10月初提出的美元/瑞郎“大概率已进入0.8245至0.8365区间震荡”的判断总体依然成立，尽管美元昨日曾触及0.8350的高点。他们认为“上行动能有所积聚”，但“力度仍不足以表明涨势将持续”。因此，大华银行仍预计汇价将维持区间波动，但将未来1至3周的波动范围收窄至0.8295/0.8365。该行还补充称，展望后市，“若美元/瑞郎收于0.8365上方，则将增加突破0.8385的风险”。
瑞郎常见问题解答（FAQ）
瑞士法郎（CHF）是瑞士的官方货币，属于全球交易最活跃的货币之一，其交易规模远超瑞士的经济体量。它的价值受整体市场情绪、该国经济运行状况以及瑞士国家银行（SNB）政策行动等多重因素影响。2011年至2015年间，瑞郎曾与欧元挂钩。2015年瑞士突然放弃与欧元的汇率上限，致使瑞郎大幅升值逾20%，引发市场剧烈波动。尽管瑞士已不再与欧元挂钩，但由于其经济高度依赖欧元区邻国，瑞郎的走势仍与欧元保持较强的联动性。
瑞士法郎（CHF）通常被视为避险资产，即市场趋于紧张时投资者往往倾向持有的货币。原因在于瑞士经济稳健、出口行业实力雄厚、央行储备规模可观，并且长期在全球冲突中坚持中立立场，这些因素使瑞郎成为投资者规避风险时的常见选择。在动荡时期，瑞郎相对于被认为风险较高的其他货币往往会走强。
瑞士国家银行（SNB）每年召开四次货币政策会议，即每季度一次，频率低于多数主要央行。其政策目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，央行会尝试通过加息来抑制物价上涨。较高的利率通常利好瑞郎，因为收益率随之提高，更能吸引投资者。反之，降息则往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是衡量经济状况的重要依据，也会左右瑞郎（CHF）的估值。瑞士经济整体保持稳定，但经济增速、通胀水平、经常账户或央行储备出现的任何突然变化，都可能引发瑞郎波动。一般而言，经济增长强劲、失业率较低、市场信心充足时对瑞郎有利；若数据显示经济动能减弱，瑞郎则可能走软。
瑞士是一个规模较小、对外开放程度较高的经济体，高度依赖邻近欧元区国家的经济表现。欧盟既是瑞士的主要贸易伙伴，也是重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济与货币政策是否稳定，对瑞士及瑞郎（CHF）都至关重要。受这种依赖关系影响，部分模型显示，欧元（EUR）与瑞郎的走势相关性可超过90%，几近同步。
