- 欧元兑美元在周三亚洲早盘上探至1.1205一线。
- 美联储威廉姆斯称，2027年央行或无需再度加息。
- 法国财政隐忧或将压制欧元的反弹空间。
周三亚洲时段早盘，欧元兑美元在1.1205附近保持小幅上涨。纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表讲话后，美元兑欧元有所走弱。美国9月消费者价格指数（CPI）通胀数据定于当天晚些时候发布，成为市场焦点。
威廉姆斯周二表示，在今年再加息一次之后，他认为2027年不会有额外的加息动作。“我的看法没有变，再加息一次可能较为合适，”威廉姆斯说。“目前我看不到任何理由让我相信我们还需要进一步行动，”他补充道。
据CME FedWatch工具显示，联邦基金期货交易者普遍预计，美联储在2027年至少还会加息一次。
交易员正为当天晚些时候公布的美国CPI报告做准备，该数据或将为美联储的政策走向提供更多线索。预计9月整体CPI同比将升至3.6%，前值为3.4%。预计9月核心CPI同比将升至2.5%，8月为2.4%。
StoneX高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“本周晚些时候还将公布部分通胀数据，因此市场此刻有些观望，等待结果出炉。”
大西洋彼岸，市场对法国债务负担的担忧或将拖累欧元。近期债市抛售使法国借贷成本攀升至接近25年来的高位。与此同时，投资者持有法国10年期债券而非意大利债券所要求的溢价，上周五创下历史新高。
法国风险溢价持续存在，欧元承压，欧元/美元预测遭下调
荷兰国际集团（ING）分析师估算，“欧元/美元相对短期基本面被低估约1.5%”，并认为这说明与法国相关的温和风险溢价已反映在欧元之中；若法国债券继续走弱，该溢价仍有扩大的可能。不过他们强调这并非其基准情景。ING承认“现在就判断OAT-Bund 10年期利差将重新收窄还为时过早”，但指出市场预计今年预算有望以法令形式通过，或有助于将利差维持在“150-160个基点以下”。
在此背景下，ING警告称，“这几乎不是欧元多头的有利环境”，而近期国内日程除拉加德等欧洲央行（ECB）官员的几场露面外，几乎没有提供支撑。该行指出，“市场已充分计入12月加息的预期，进一步鹰派押注的空间有限，而10月行动看来仍不大可能。”
就汇率前景而言，ING提醒，“即便我们预计今日会有所企稳，欧元/美元测试1.110仍是风险所在。”该行在更具挑战性的环境下表示，“我们已将欧元/美元2026年第四季度及2027年第一季度的预测下调至1.13。”
威廉姆斯释放鸽派信号拖累美元，市场认为美联储2027年再加息已不太可能
美联储威廉姆斯的表态明显偏向鸽派，FXS Speechtracker评分为3.4/10，低于历史均值对应的5.8/10，显示其政策立场相对温和。威廉姆斯明确表示，他目前认为2027年无需加息，并相信明年通胀将大幅放缓，回落至2%的目标附近。这指向利率长期维持不变甚至最终转向宽松的可能，对美元不利，却对风险资产有利。这一组合说明美联储对通胀回落路径的接受度在提升，也较少倾向于重启紧缩政策。
FXS美联储情绪指数下跌3.09点至133.86，尽管仍处于中性线100上方的鹰派区间，但语气已明显转向鸽派。该指数回落，加上偏低的FXS Speechtracker评分，表明在整体政策仍偏紧的前提下，美联储的边际沟通对美元的支撑正在减弱，市场也在重新评估未来加息的可能性。
技术分析：欧元/美元仍处100日均线下方，空头格局未改
日线图上，欧元/美元维持偏空的短期格局，现价仍远低于布林带中轨及100日简单移动平均线（SMA）。该货币对正承压于近期区间下沿，14日相对强弱指数（RSI）报31.0，略高于超卖区间，显示下行动能仍占主导，但已接近卖压可能边际减弱的位置。
上方方面，首个阻力位位于布林带中轨1.1310，其后为100日SMA的1.1480，以及接近1.1520的布林带上轨，这些价位共同构成压制反弹的密集供应区。下方方面，布林带下轨1.1100是下一个需要关注的支撑位，若该位置被持续跌破，将强化当前的偏空基调，并为进一步下行打开空间。
（本文技术分析部分由AI工具协助撰写。了解更多。）
欧元常见问题解答（FAQ）
欧元是欧元区19个欧盟成员国使用的货币，也是全球交易量仅次于美元的第二大货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额逾2.2万亿美元。欧元/美元是全球交易量最大的货币对，约占全部交易的30%，其后分别是欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）和欧元/澳元（2%）。
欧洲中央银行位于德国法兰克福，是欧元区的央行。欧洲央行负责设定利率并执行货币政策，核心目标是维持物价稳定，即在通胀过高或增长乏力时进行调节。其主要工具是调升或调降利率。相对较高的利率，或市场对利率上升的预期，通常利好欧元，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议制定货币政策决议，由欧元区各国央行行长及包括行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六名常任理事共同决定。
欧元区通胀数据以调和消费者物价指数（HICP）衡量，是评估欧元走势的重要经济指标。若通胀率高于预期，尤其高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行可能被迫加息以抑制通胀。与其他地区相比，相对较高的利率往往对欧元有利，因为它让该地区对全球投资者更具吸引力。
公布的经济数据能够反映经济的健康状况，并可能影响欧元走势。GDP、制造业与服务业PMI、就业数据及消费者信心调查等指标都会左右欧元方向。经济强劲有利于欧元，既能吸引更多外资，也可能促使欧洲央行加息，从而直接提振欧元；反之，经济数据疲软则可能使欧元走低。德国、法国、意大利和西班牙这四大经济体的数据尤为关键，合计约占欧元区经济的75%。
贸易帐也是影响欧元的重要数据，它衡量一国在特定时期内出口收入与进口支出之间的差额。若一国生产的出口商品受到欢迎，其货币便会因外国买家为购买这些商品而产生的额外需求而获得支撑。因此，贸易顺差通常使货币走强，贸易逆差则相反。
