华侨银行（OCBC）策略师沈美雄（Sim Moh Siong）与黄国龙（Christopher Wong）判断，新加坡金融管理局（MAS）本周三可能小幅加大其 S$NEER 政策区间的斜率。由于收紧预期大多已反映在市场价格中，新加坡元（SGD）在政策公布后的短线波动或较为有限。斜率变陡理论上有利于 SGD，但美元（USD）延续强势，加上美债收益率居高不下，可能压制其上行空间。
政策斜率提振与美元强势之间的拉锯
“本周三需关注 MAS 的政策决议以及第三季度 GDP 数据。周一 SGD 兑美元小幅走弱，不过在美元普遍走强、美债收益率高企的背景下，跌幅相对有限。”
“市场对 MAS 再度小幅收紧的预期基本已被消化。除非央行给出超出预期的动作，无论是力度更大的调整还是意外维持不变，否则 SGD 的即时反应大概率较为温和。随附的 GDP 预测，以及 MAS 对通胀风险的研判，也将左右市场对后续政策走向的判断。”
“周三之后，美元走势和美债收益率仍将是影响 USD/SGD 的关键变量。尽管 S$NEER 斜率变陡有望为 SGD 带来一定支撑，但美元持续走强以及美债收益率维持高位，仍可能限制其对美元的升幅。”
“USD/SGD 目前报 1.2810。日线级别的看涨动能依然保持，但 RSI 有所回落。预计行情仍将呈双向波动，我们会继续留意逢高回落的入场机会。”
“上方阻力位在 1.2820（100 日均线）及 1.2840（38.2% 斐波那契回撤位）。下方支撑位在 1.2740/50 区间（2026 年低点至高点回撤的 61.8% 斐波那契回撤位、50 日均线）。”
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