- 美国10年期国债收益率突破5.31%，延续夏季以来的上涨趋势。
- 投资者要求更高的回报率，30年期收益率攀升至5.724%。
- 尽管预期10月暂停加息，市场仍认为12月加息概率接近85%。
周三，美国国债收益率大幅上升，10年期与30年期收益率分别达到24年来的最高水平5.35%和5.724%，反映出投资者对通胀及财政政策的担忧，要求更高的风险补偿。
财政压力与通胀预期引发美债估值体系重估
截至发稿时，美国10年期国债收益率上扬超过3个基点至5.31%，进一步增强了美元的吸引力，美元指数（DXY）上涨超过0.47%。
美元指数目前报102.32，尚未突破年内高点102.53。在外汇市场中，美元表现最为强劲，日元和瑞郎因避险属性也相对坚挺，而欧元则因法国财政问题走弱。
市场正密切关注美联储即将公布的9月会议纪要内容。同时，美国财政部计划发行390亿美元的10年期国债，因此即将进行的国债拍卖备受关注。
值得注意的是，自7月底中东紧张局势升级以来，10年期美债收益率已累计上升超过60个基点，同期WTI原油价格也曾飙升约20%。
当前市场预期美联储在10月会议上维持利率不变，根据Prime Terminal数据，加息概率仅为18%，但12月加息的可能性仍高达85%。
美国10年期国债收益率走势分析 – 月线级别
美国利率常见问题（FAQ）
利率是指金融机构对借款人收取的利息，同时也代表支付给储户和存款人的利息收益。其水平受到央行设定的基准利率影响。央行通常以维持物价稳定为目标，通常将核心通胀控制在2%左右。当通胀低于目标时，央行可能下调基准利率以刺激借贷和经济活动；而通胀显著高于2%时，则可能通过加息来抑制通胀。
通常而言，利率提升有助于增强本币的吸引力，从而推动货币升值。
一般情况下，利率上升会增加持有黄金的机会成本，从而对金价形成下行压力。此外，高利率通常会推高美元价值，而黄金以美元计价，因此也会间接压低金价。
联邦基金利率是美国银行间相互借贷的隔夜利率，由美联储在FOMC会议上决定。通常以一个区间形式公布，例如4.75%-5.00%，市场普遍引用的是区间的上限。市场对未来联邦基金利率的预期可通过芝加哥商品交易所（CME）的Fed Watch工具追踪，这一预期对金融市场判断美联储未来货币政策具有重要影响。
