德国商业银行的 Norman Liebke 表示，F. Bolsonaro 在选举中的领先推动美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）从 5.2 走低至 5，巴西雷亚尔升值约 4%。但他提醒，尽管 Partido Liberal 及其他保守派取得进展，Bolsonaro 仍难以获得绝对多数，需依赖联盟支持。因此，对市场有利的改革和提振雷亚尔的政策仍面临政治阻力，削弱了初期的积极情绪。
改革前景不明限制雷亚尔升值空间
“市场参与者的初步乐观情绪应保持谨慎。即使议会整体偏向保守派，也不意味着经济政策会顺利推进。首先，PL 以外的右翼阵营仍然分散。”
“这意味着改革仍需政治妥协。其次，随着政治压力加大，市场导向政策可能被边缘化。即便在新议会格局下，若 F. Bolsonaro 当选总统，其承诺的改革能否真正落地仍不确定。”
“然而，目前的选举结果并未带来绝对多数。因此，尽管其他保守派政党也获得席位，PL 仍需与其他党派结盟。潜在的 F. Bolsonaro 总统虽将面对比其父亲 Jair Bolsonaro 更为有利的政治环境，但并不意味着可以完全自主施政。”
“相反，如果 Lula 赢得第二轮投票，他在推动自身政治议程方面将遭遇更大阻力。与此同时，在决选前，市场参与者将继续关注排名第三的候选人的动向，并根据自身偏好对两位主要候选人作出反应。”
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