- 周二，美元/日元再度走强，美元整体维持上行趋势。
- 全球地缘政治风险与高企的美债收益率持续支撑美元价值。
- 日本政策调整预期拖累日元走势，但干预担忧限制其进一步下跌。
周二欧洲早盘，美元/日元在经历前两个交易日震荡整理后重新吸引买盘，汇率站稳在158.00关口上方。随着美元整体维持积极情绪，汇价在突破近期震荡区间上沿前，市场观望情绪浓厚。
事实上，衡量美元对一揽子货币表现的美元指数（DXY）尽管因市场下调对10月美联储加息预期而略有回落，但仍维持在2025年4月以来的高位附近，继续对美元/日元形成支撑。此前公布的美国经济数据显示通胀压力有所缓和，就业市场也出现温和降温迹象。此外，中东原油出口稳定以及G7释放战略储备缓解了供应紧张，原油价格跌至四周低位，这进一步减轻了美联储加息的压力。
不过，市场仍预期美联储在年底前加息的可能性超过85%。此外，持续的地缘政治风险，特别是中东局势的不确定性，以及居高不下的美国国债收益率，继续推动美元作为的需求。与此同时，由于日本央行（BoJ）短期内进一步收紧政策的可能性降低，日元（JPY）持续承压。据三位了解日本央行政策立场的消息人士透露，部分决策者对本月再次加息仍持谨慎态度。
植田和男坚持日本央行渐进紧缩策略，日元关注通胀目标锚定
FXS Speechtracker 对此次讲话评分7.2/10，与讲话者历史平均持平，表明沟通立场未出现意外变化。讲话内容强调日本经济“温和复苏”、9月短观调查显示企业信心改善，以及即便在9月加息后金融环境仍保持宽松，这显示出在渐进框架下隐含的轻微鹰派倾向，有助于维持日元韧性。
讲话中提及潜在通胀正接近2%，并指出经济和物价走势符合预期，进一步增强了市场对日本央行未来可能继续加息的信心。将根据经济、物价及金融市场动向逐步上调政策利率，并聚焦将通胀稳定在2%目标附近，为日元提供了积极支撑，表明日本央行将坚持缓慢但持续的货币政策正常化进程。
此外，市场对日本财政扩张和巨额公共债务的担忧也对日元相对表现形成压力，进一步支撑美元/日元短期的积极走势。然而，考虑到日本官员可能出手干预日元疲软，多头仍保持谨慎态度。交易员可能倾向于等待更多关于美联储政策走向的信号后再建立新的方向性仓位。因此，焦点将集中在周三公布的美联储（FOMC）会议纪要以及重要FOMC成员的讲话内容。
美元/日元 4小时图
技术分析
美元/日元（USD/JPY）货币对在4小时图上维持短期看涨倾向，目前位于100期简单移动平均线（SMA）上方，并高于关键斐波那契支撑位。当前价格在61.8%斐波那契回撤位157.47下方整理，而重要阻力位则位于78.6%回撤位158.73。
从下行角度看，初步支撑位于100期SMA 156.99，随后是50.0%斐波那契回撤位156.58，更深层的技术支撑分别位于38.2%水平155.70、23.6%水平154.61，以及接近152.84的近期波段低点。
（本技术分析由AI工具辅助生成。了解更多。）
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。其职责包括发行纸币，并实施货币和金融调控，以确保价格稳定，即通胀目标维持在2%左右。
2013年，日本央行（BoJ）开始推行超宽松货币政策，以刺激经济并提升通胀水平。央行的政策基于量化与质化宽松（QQE），即通过购买政府或企业债券等资产来增加市场流动性。2016年，央行进一步加强宽松力度，引入负利率政策，并直接控制10年期国债收益率。到2024年3月，日本央行开始加息，实际上标志着退出长期超宽松政策。
日本央行的超宽松政策导致日元对其他主要货币贬值。这一趋势在2022年和2023年尤为明显，因为日本央行与其他主要央行之间的政策分歧扩大，后者纷纷加息以应对高通胀。日本央行的政策拉大了日元与其他货币的利差，从而压低了日元汇率。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定退出超宽松政策。
日元贬值叠加全球能源价格上涨，推动日本通胀率超过央行2%的目标。同时，薪资增长预期成为推动通胀的关键因素之一，这也促使日本央行调整政策方向。
