- 印度卢比开盘对美元表现疲软，受到多重不利因素影响。
- 随着债券收益率上涨，外资机构投资者逐步降低印度股市持仓。
- 三菱日联金融集团（MUFG）预测，印度央行（RBI）将在本周维持当前利率水平不变。
受全球债券收益率持续上升影响，印度卢比（INR）周二开盘表现疲弱，对美元（USD）汇率下跌。美元/印度卢比（USD/INR）汇率攀升至接近96.43，达到两个多月以来的最高水平。
截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨0.24%，接近5.32。周一，美国债券收益率一度达到5.35，创下两年多以来的新高。通常情况下，较高的债券收益率会引发风险规避情绪，从而削弱印度卢比等高风险资产的吸引力。
除了债券收益率快速攀升，外资持续流出印度股市也对印度货币构成压力。
在10月前两个交易日中，外资机构投资者（FIIs）已抛售价值14,183.36亿卢比的股票。
美国债券收益率为何持续上涨？
美国国债收益率近几个月持续走高。中东冲突引发的能源供应紧张局势加剧了全球通胀压力，成为推动收益率上升的重要因素。
尽管美国9月非农就业数据（NFP）表现疲软，导致交易员下调对美联储（Fed）加息的预期，但美国国债收益率的上涨趋势仍未放缓。
法国兴业银行（Societe Generale）分析师指出，虽然疲软的薪资数据削弱了短期内美联储收紧货币政策的可能性，但该行强调，这“并不改变美联储的鹰派立场——通胀仍是核心问题”。他们认为，“最新的就业数据反而证明了对政策调整节奏和幅度保持谨慎是合理的。
印度央行政策声明即将公布
展望未来，印度卢比走势的关键将取决于印度储备银行（RBI）即将发布的货币政策声明。
MUFG/BTMU 的分析师重申，他们“预计RBI将维持利率不变”，但强调“更重要的是，我们此前预计央行将在12月启动加息周期，因此我们相信，利率上升只是时间问题。”他们指出，“我们预计RBI可能会将政策立场从当前中性调整为偏向鹰派，以释放收紧信号”，这表明即使短期内利率不变，政策基调可能会发生转变。
从加息幅度来看，MUFG/BTMU 表示，“我们的预测路径中包含50个基点的加息，并指出本轮周期累计加息75个基点的可能性也存在”，并指出“在经济增长强劲、流动性充足、信贷增长回升以及财政政策支持的背景下，大宗商品价格上涨和不利天气条件使印度的通胀风险偏向于上行。”他们补充称，“我们预计RBI本轮将加息50个基点，存在加息75个基点的风险，不过我们注意到利率市场的定价已经较为充分”，这表明市场可能已经提前消化了相对激进的紧缩预期。
美元/印度卢比技术分析
从日线图来看，美元/印度卢比当前交投于96.4155，继续维持在20周期指数移动均线（EMA）95.9131上方，短期趋势仍偏看涨。该货币对受到该上升EMA的支撑，而14周期相对强弱指数（RSI）位于68.07，接近超买区域，显示上涨动能依然强劲，但已趋于拉伸。
下行方面，初步支撑位于20周期EMA附近的95.91，只要该水平未被跌破，回调可能吸引新的买盘兴趣。由于当前图表上缺乏明确的技术阻力位，进一步上涨可能继续由动能推动，直到新的高点形成新的上方参考位。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
