- 周二亚洲早盘，金价在4140美元附近维持平稳。
- 美债再度承压，推动长期收益率刷新多年高位。
- 交易员押注美联储下次会议加息概率约为22.7%。
周二亚洲早盘，黄金价格（XAU/USD）在4140美元附近维持平稳。美元（USD）持续走强以及美债收益率攀升带来的压力，被市场对美联储本月加息预期的降温部分抵消。
基准10年期美债收益率上涨约7个基点（bps）至5.349%，刷新2002年4月3日以来最高水平，随后回落至5.30%。30年期美债收益率也上升约3个基点至5.661%。此前该收益率一度上涨超过7个基点至5.703%，创下2002年5月下旬以来的新高。利率上升通常会削弱贵金属相对于国债等收益资产的吸引力。
forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“在买家真正入场之前，金价可能会出现短期回落，这与美元持续走强和收益率维持高位密切相关。”
美国9月非农就业人数弱于预期，且前两个月的数据被下修后，市场对美联储收紧政策的预期有所下降，数据显示，周五公布的数据引发了市场情绪的转变。
根据CME FedWatch工具，利率互换数据显示，交易员押注美联储在10月会议上上调基准利率的概率约为22.7%。
交易员正关注定于周三发布的9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，该文件或有助于判断美联储未来货币政策的走向。
黄金走势仍受收益率变化影响
华侨银行（OCBC）分析师指出，黄金价格仍受整体利率环境的制约，并强调其“仍在等待收益率趋势的转变”。他们表示，尽管美国就业数据疲软，且市场对10月加息的预期进一步回落，但黄金的“非农后反弹”很快消退。在他们看来，主要阻力在于“长期收益率未持续下行，美元保持强势，限制了黄金的进一步上行空间”。
这一趋势“强化了这样一种观点，即仅降低加息预期可能不足以推动金价开启新一轮上涨”。OCBC指出，“更重要的推动因素在于疲软的美国数据是否能持续压低长期收益率和实际收益率。”同时，他们警告称，“油价高企仍然是一个不确定因素，因为它可能加剧通胀和期限溢价的担忧。”
在此背景下，澳新银行（OCBC）提醒称，“短期内，若收益率维持高位，黄金可能仍面临震荡走势”，而任何“收益率和美元更明确的回落”都将为“金价复苏提供更稳固的基础”。
洛根鹰派言论增强美联储紧缩预期并支撑美元
美联储官员洛根释放出更强的鹰派信号，FXS Speechtracker 评分为9.2/10，远高于8.1/10的历史平均水平，显示出其对进一步收紧政策的坚定立场。她指出，更高的收益率可能反映了期限溢价上升，从而可能减少进一步收紧政策的必要性，但这与其明确呼吁至少再加息50个基点以及采取多项措施逆转去年秋季的降息相矛盾，强化了这样一种观点：当前政策仍不足以实现对通胀的控制，若不提高利率，通胀难以回落至2%。这种一边承认期限溢价效应、一边坚持继续加息的组合，表明美联储立场强硬，利好美元，并继续对美债收益率形成上行压力。
FXS 美联储情绪指数上升1.68点至136.59，确认其进一步进入鹰派区域，远高于中性水平100。此次上升与更高的Speechtracker评分一致，表明市场应预期更激进的货币政策路径，这意味着美元需求将增强，风险资产对美联储利率预期的敏感性也将持续。
技术分析：黄金仍受阻于100日均线之下
从日线图来看，黄金/美元（XAU/USD）仍维持短期看跌趋势，因价格仍位于布林带中轨和100日移动平均线之下。金价已从近期布林带上轨阻力区域回落，而14日相对强弱指数（RSI）位于38.41，仍处于看跌区域，表明下行压力仍在，短期内未见明显反弹信号。
上行方面，初步阻力位于4270美元附近，布林带中轨和100日均线在4275美元附近形成密集压制区域，随后是更强的阻力位，即布林带上轨附近的4445美元。下行方面，布林带下轨4100美元提供首个支撑，若持续跌破这一水平，未来几个交易日可能开启更大幅度的回调。
（本故事的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了重要作用，因其被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被视为避险资产，意味着它在市场动荡时期是较为理想的投资选择。黄金还被广泛认为是对抗通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定发行方或政府。
各国央行是黄金的最大持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于多元化储备，并购入黄金，以增强人们对经济和货币实力的信心。黄金储备可成为国家偿付能力的象征。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年共购入1136吨黄金，价值约700亿美元，创历史新高。中国、印度和土耳其等新兴市场央行正加快购金步伐。
黄金与美元和美国国债呈负相关，这两者都是重要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金通常会上涨，帮助投资者和央行在不确定时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市上涨往往会压低金价，而风险资产市场的下跌通常有利于黄金。
金价受多种因素影响。地缘政治紧张或对经济衰退的担忧可能迅速推高金价，因其具备避险属性。作为一种低收益资产，黄金通常在利率下降时表现较好，而较高的融资成本往往抑制黄金价格。尽管如此，由于黄金以美元（XAU/USD）计价，其价格走势很大程度上取决于美元（USD）的表现。美元走强通常抑制金价，而美元走弱则可能推升金价。
