今日周日（10月4日休市），回顾上周五10月2日，现货白银价格剧烈波动，呈现“高台跳水”走势。开盘价为60.95美元，盘中一度冲高至62.08美元后迅速回落，最低跌至59.68美元，单日振幅高达3.94%，最终收于60.38美元，跌幅0.97%。
【市场动态速览】
当前白银市场基本面正从此前的供需偏紧预期转向“库存充裕+需求疲软”的格局。德意志银行最新数据显示，伦敦白银自由流通库存已回升至2024年11月以来的高位水平，COMEX库存相对于未平仓合约也处于过剩状态，国内白银库存同样呈现上升趋势。与此同时，光伏行业对白银的需求正在下滑，预计2026年中国光伏用银量将同比下降约三分之一，TOPCon、0BB及银包铜技术的应用大幅降低了单位耗银量，高价白银正抑制下游需求。尽管世界白银协会仍预测全年将出现约4630万盎司的供需缺口，但光伏用银量预计为1.51亿盎司，较2024年下降近19%，表明“总缺口”难以支撑当前价格水平。资金方面同样偏空：全球最大白银ETF——iShares Silver Trust单日减持6.73吨，持仓降至15345.27吨；技术面也呈现弱势，价格跌破50日和100日均线，RSI指标走弱，金银比攀升至68附近，白银相对黄金走势明显落后。
需理性看待后市：虽然长期来看，新能源汽车、AI服务器和储能设备对白银仍有工业支撑，但短期库存上升、光伏替代以及ETF资金流出构成三重利空。若价格反弹至60美元上方，短期阻力位在62美元附近；若库存持续增加、ETF继续减仓，价格中枢或将下移。操作策略上，不宜单纯依据“历史短缺”判断即时走势，需等待COMEX库存下降、光伏银浆需求预期改善或实际利率走低等信号，再考虑趋势性反弹机会。
【现货白银行情深度解读】
上周五，白银开盘于60.95美元，非农数据发布后价格迅速冲高至62.08美元，随后遭遇大幅抛压，直线回落至59.68美元，最终收于60.38美元，单日跌幅0.97%，振幅高达3.94%。从周线级别来看，本周跌幅超过6%，并已跌破50日和100日均线交汇区域（64.06-64.74美元），空头力量全面占据主导。
技术指标全面转弱。日线RSI指标运行在38-42之间的弱势区间，MACD快慢线死叉后持续运行于零轴下方，DMI指标中ADX高于25且-DI主导，三项指标共同确认当前处于空头趋势。价格走势呈现“更低高点+更低低点”的典型空头排列，技术反弹多为超卖修复，而非趋势反转。
当前60美元整数关口成为关键支撑位。若该位置失守，价格可能进一步下探至8月低点56.57美元，年内低位54.77美元也将面临考验。上方阻力方面，短期第一阻力在61.80美元，若能有效突破，有望测试20日均线62.74美元，真正扭转空头格局则需站稳64美元上方。
下周一开盘，重点关注60美元关键支撑。若守住，可能成为短期反弹起点；一旦跌破，恐将开启新一轮下行走势。
