惠誉解决方案旗下机构BMI最新发布的研究报告显示，受当前中东冲突持续影响，全球通胀走势或将呈现短期上行后逐步回落的态势，整体修复周期长于此前市场普遍预期。
BMI在报告中明确指出，全球通胀在出现实质性好转之前，大概率将先经历一段上行阶段。这一判断的核心支撑来自于其对能源价格走势的长期研判，即油价将在更长周期内维持高位运行，能源价格的传导效应将逐步覆盖到下游多个消费领域，对各经济体的民生消费、产业运行相关成本产生连锁影响。
按照BMI的测算模型，油价高位运行的趋势将直接带动运输领域相关成本上行，截至2026年底，包含燃料价格在内的全球运输通胀同比涨幅将升至10%左右，这一数值较此前公布的8月份5.9%的同比涨幅有明显提升，涨幅接近翻倍。运输作为连接生产与消费的核心环节，其价格上行的传导效应将逐步扩散到快消、制造业成品、跨境商贸等多个领域，进一步推升全社会的价格运行中枢。
运输领域的价格上涨将进一步传导至全球总体通胀水平，BMI测算显示，未来三至六个月内，全球总体通胀可能上升约1个百分点，同比涨幅接近5.0%。这一阶段的通胀上行主要受能源价格脉冲式影响，与地缘冲突带来的供应链扰动、能源供给预期变化直接相关，不同经济体受影响的程度将根据其能源对外依存度、能源结构的差异呈现明显分化，能源自给率较高的经济体受到的价格传导压力相对更小。
对于通胀后续的走势，BMI也给出了明确的情景预判：如果2027年第一季度中东地区能够达成初步和平协议，随着地缘扰动因素消退，原油供给端的不确定性逐步消除，油价将逐步恢复至正常运行区间，通胀水平将在2027年第二季度出现大幅回落。这一回落进程的速度与幅度，高度依赖于地缘局势的缓和节奏，若冲突持续时间超出预期，通胀回落的时间节点也将相应后移。
值得注意的是，即便后续通胀出现明显回落，整个2027年全球通胀水平仍将高于主要经济体央行设定的目标水平，这意味着全球范围内的价格修复进程仍将持续较长时间，各经济体的相关政策调整节奏也将受到这一基本面因素的制约。对于全球产业链而言，中长期的价格中枢抬升也将倒逼不同领域的企业调整成本控制策略、优化供应链布局，以适配新的价格运行环境。
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