根据路透社的报道，英国央行（BOE）成员凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）在周四指出，货币政策不能依靠风险溢价来推动，应通过提高银行利率来实现紧缩目标。
即使金融条件收紧，曼恩仍坚持提高利率的必要性
FXS Speechtracker 对此次讲话的评分达到 9.4/10，远高于曼恩 8.1/10 的历史平均分，表明其传递的政策信号比以往更强。她明确表示，央行“必须提高银行利率”，并指出不能依赖市场驱动的风险溢价来替代主动的货币政策。这显示出明显的鹰派倾向，因为当金融条件收紧是由通胀上升和政策不确定性所导致时，这种被动收紧并不足以控制通胀。
她强调，如果金融条件的收紧是由于通胀风险或政策不确定性增加，这种收紧并不能带来积极效果。因此，她更倾向于通过主动加息来实现货币政策目标，而不是等待市场自然演变。此外，她提到英国央行可能未能清晰传达其对中东事件的应对机制，4 月未公布基准预测也加剧了市场的不确定性，这表明其有意通过提高透明度和可信度来增强市场对其未来政策行动的预期。
核心观点
“当金融条件收紧是由通胀风险溢价或政策不确定性溢价推动时，这并不能带来积极效果。”
“BOE 可能没有明确传达其对 3 月中东冲击的应对策略，而 4 月未公布基准预测可能进一步加剧了市场疑虑。”
英国央行常见问题（FAQ）
英格兰银行(BoE)决定英国的货币政策。它的主要目标是实现“价格稳定”，即2%的稳定通胀率。实现这一目标的工具是通过调整基本贷款利率。英国央行设定其贷款给商业银行和银行之间相互拆借的利率，从而决定整个经济的利率水平。这也影响了英镑(GBP)的价值。
当通货膨胀高于英格兰银行的目标时，它会通过提高利率来应对，这使得个人和企业获得信贷的成本更高。这对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀低于目标时，这是经济增长放缓的迹象，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，希望企业将贷款用于投资于促进增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是英国央行在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降低利率无法达到必要效果时，量化宽松是最后的手段。量化宽松的过程包括，英国央行印制钞票，从银行和其它金融机构购买资产——通常是政府债券或aaa级公司债券。量化宽松通常会导致英镑贬值。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面，在经济走强、通胀开始上升时实施。在量化宽松中，英格兰银行(BoE)从金融机构购买政府和公司债券，以鼓励它们放贷;在QT中，英国央行停止购买更多债券，并停止将已持有债券到期的本金进行再投资。这通常对英镑有利。
