德国商业银行的研究显示，墨西哥比索在9月表现低迷，自月底以来兑美元汇率下跌超过4%。传统的宏观经济因素及墨西哥央行的政策方向仅能部分解释这一走势，市场头寸调整以及对美墨加协定（USMCA）相关风险的担忧加剧，可能为比索特有的风险溢价提供了支撑。尽管如此，分析师认为，市场情绪回暖和美元走弱最终将对比索形成支撑。
特定风险因素压制比索表现
尽管近日出现短暂企稳，但整体来看，9月对比索而言表现糟糕。自9月22日起，比索兑美元汇率跌幅已超过4%。
美元走强与市场避险情绪升温的双重影响，解释了多数新兴市场货币疲软的原因。若再考虑油价和美国利率变动因素，对大多数货币而言，其余影响已相对有限。
然而，对于比索来说，这些因素似乎不足以完全解释其近期走势；上周以来，其贬值幅度中约有三分之一可归因于更具体的市场因素。
比索走弱也可能受到美墨加协定谈判风险回升的影响。据悉，新一轮谈判已被推迟。
尽管我们预期新兴市场的整体情绪将逐步改善，从而对墨西哥比索形成支撑，同时也预计美元将再度走弱，但我们长期强调的比索相关风险不应被忽视的观点，已被当前走势所验证。
(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。 了解更多。)
