法国兴业银行（Societe Generale）分析师 Jan Groen 对8月美国通胀和经济增长情况进行了回顾，表示核心PCE数据低于预期，但服务业中的潜在价格压力依旧存在。虽然基准调整降低了通胀的衡量数值，但整体趋势仍显示其高于美联储目标所对应的水平。消费与GDP的修正数据显示，美国经济在进入2026年下半年时展现出更强的增长动能，这使得10月加息的可能性依然存在。
核心PCE有所放缓，但通胀风险未完全消除
"8月通胀数据：核心PCE低于预期，但部分细节仍需关注。核心商品通胀减弱，但核心服务和关键服务分项指标出现回升，表明价格压力的基础仍然稳固。"
"通胀调整与基础趋势：最新调整降低了通胀的整体水平，并修正了此前偏高的估计，但整体趋势并未改变——过去一年中基础通胀逐步上升，目前仍高于美联储的政策目标水平。"
"消费、收入与GDP表现：修正后的数据显示经济增长环境更为积极，2026年上半年的实际消费、工资收入和GDP增长均高于先前预期。特别是8月支出增长强劲，反映出家庭需求具有韧性。"
"政策评估与10月FOMC会议前景：通胀数据的调整略偏积极，但经济增速的上修更具影响力。当前经济动能比此前预估更强，而基础通胀水平仍偏高，美联储尚无法完全放心。虽然10月可能维持利率不变，但在9月CPI与PPI数据公布前，加息选项依然保留在讨论范围内。"
