道明证券（TD Securities）在其最新的TD Macro Research Insight报告中指出，美元兑主要货币的升值趋势已经超出合理区间，在当前美联储加息周期中突破新高的可能性较低。月末股市再平衡带来的资金流动、弱于市场预期的非农就业数据，以及G10货币整体偏空的持仓结构，均表明美元正面临下行压力。
道明证券分析美元下行风险
"关于美国可能限制柴油出口的新闻报道，以及超预期的制造业PMI数据，暂时延缓了美元在上周FOMC会议后的回调趋势。"
"通过对汇率调整后的全球股票指数回报进行比较，我们的月末再平衡模型显示，资金将以1.0-1.5的z-score从美元流向欧元、英镑和加元等货币。"
"我们对9月份非农就业数据的预测显示，无论是失业率还是整体就业增长指标，都弱于市场普遍预期。"
"我们的趋势跟踪模型显示，美元兑欧元、英镑、加元、瑞典克朗和墨西哥比索的升值幅度已经超出正常水平。"
"除非美联储能够像2022年那样采取比全球其他央行更激进的紧缩政策，或者非美经济体的经济前景先于美国恶化，否则我们认为美元难以在当前加息周期中创下新高。"
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