2026年9月30日，芝加哥商业交易所（CME）旗下“美联储观察”工具更新最新市场预期统计数据，直观呈现了当前全球市场对美联储后续两次议息会议利率调整路径的整体预判情况，相关数据一经发布便成为市场关注的核心热点指标。
从本次公布的10月议息会议预期数据来看，市场对美联储10月利率决策的判断暂未形成明显的一致性倾向：其中预期美联储将在10月会议上维持利率区间在3.75%-4.00%不变的概率为49.6%，预期将上调利率25个基点的概率为50.4%，两类预期的占比几乎持平，仅相差0.8个百分点，反映出当前市场对10月利率决议的走向仍存在一定分歧。
如果将观察周期拉长至2026年末的12月议息会议，相关预期数据则呈现出更为清晰的分布特征：截至9月30日的统计结果显示，市场预期到12月美联储仍维持利率在3.75%-4.00%区间不变的概率仅为8.5%，预期到12月累计上调25个基点的概率为49.8%，预期累计上调50个基点的概率为41.8%。从数据合并来看，市场预期到2026年末美联储利率水平较当前有所上调的整体概率超过91%，仅不足一成的市场押注利率水平将维持当前状态至年末。
据公开信息介绍，CME“美联储观察”是当前全球市场认可度较高的美联储利率预期观测工具，其数据编制逻辑基于联邦基金利率期货市场的实时交易价格，通过对不同到期日的期货合约价格进行加权运算，最终推导得出市场对未来各次美联储议息会议利率调整幅度的概率分布，能够较为客观地反映当前市场参与者的整体预期走向。由于其数据编制基于公开市场交易数据，因此具备较强的时效性和参考价值，长期以来都是全球各类市场主体判断美联储货币政策走向的核心参考指标之一。
从本次数据的变动特征来看，相较此前的统计结果，本次公布的10月上调利率概率首次超过维持利率不变的概率，反映出近段时间以来市场对美联储收紧货币政策的预期有所升温。据了解，该概率的变动通常与美国最新发布的物价、就业等宏观经济数据表现直接相关，各类市场主体也会持续关注后续宏观数据的发布情况，及时调整自身预期判断。
需要注意的是，CME“美联储观察”公布的概率数据仅反映当前时点的市场预期情况，并不代表美联储最终的实际利率决策结果，最终的利率调整方案仍将由美联储货币政策委员会结合当时的宏观经济运行情况、就业市场表现、物价走势等多维度因素综合研判后确定，市场预期仅作为参考指标存在，与最终决策结果并无直接绑定关系。市场参与者也普遍表示，后续会密切关注美联储官方释放的各类政策信号，以及相关宏观经济数据的发布情况，对后续利率走向形成更为清晰的判断。
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