德国商业银行分析师 Michael Pfister 表示,瑞士本季度环比增长1.9%的动力主要来源于净出口,尤其是面向欧元区非德国市场的出口,而非整体性的内需复苏。由于净出口数据通常波动较大,该行仅小幅上调2026年增长预期至2%,并预测瑞士央行(SNB)将更倾向于关注通胀管理,而非因短期增长数据而立即加息。
强劲增长被视为短期现象
"瑞士第二季度的经济增长数据近来引发了广泛关注。"
"净出口历来波动较大,在如此强劲的增长之后,下一季度出现一定程度的回调是正常现象,因为中间产品往往需要重新进口。"
"我们认为,SNB并不需要立即对这轮增长数据作出加息反应,现阶段其政策重点应放在将通胀维持在目标范围之内。"
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