- 黄金从 4,254 美元小幅反弹，因原油价格下挫超过 3%。
- 尽管 10 年期美债收益率维持在 5% 以上，但美元走弱为金价带来支撑。
- 通胀预期上升背景下，市场对美联储加息的预期仍保持高位。
黄金（XAU/USD）周五在连续两个交易日下跌后出现企稳迹象，主要原因是美国国债收益率持续高位运行以及通胀忧虑加剧，进一步强化了美联储及其他主要央行继续收紧货币政策的预期。XAU/USD 货币对在触及 4,254 美元低点后，目前交投于 4,280 美元附近。
原油价格回落助力黄金企稳，美债收益率仍具压力
随着美伊谈判进展，国际油价出现小幅回落，这为黄金价格提供一定支撑。据 CBS 报道，双方对话已进入技术性讨论阶段，德黑兰方面表示谈判气氛较为积极。不过，伊朗高级官员证实，霍尔木兹海峡仍将维持关闭状态，核谈判相关条件尚未达成一致。
尽管如此，西德克萨斯中质原油（WTI）价格仍下跌超过 3%，报每桶 91.00 美元。与此同时，美元指数（DXY）小幅下跌 0.22%，报 101.02。
周五，美国 10 年期国债收益率微跌约 2 个基点，至 5.192%，但市场对美联储进一步收紧货币政策的押注依然强劲。
经济数据方面，美国 8 月核心耐用品订单超出预期，同时 7 月数据也获得上修，表明企业投资依然稳健。
近期公布的密歇根大学 9 月消费者信心指数降至四个月低点 48.1，低于 8 月的 51.7。通胀上升继续削弱家庭购买力，因此，一年期通胀预期升至 4.6%，高于此前的 4%。五至十年期通胀预期也从 3.3% 上调至 3.4%。
本周，美联储官员的讲话进一步加剧市场对加息的预期，推动金价面临更多下行压力。根据 Prime Terminal 数据，市场预期美联储 10 月加息概率为 64%，而 12 月加息概率接近 93%。
XAU/USD 技术分析：金价短暂企稳，但反弹动能仍显不足
从技术面来看，尽管金价出现企稳迹象，但整体走势仍偏弱。XAU/USD 价格仍处于“看涨楔形”形态内震荡，且未能有效突破 100 日和 50 日均线，区间位于 4,304-4,312 美元，这限制了金价突破 4,300 美元关口的可能性。
目前动能指标仍显示黄金偏向看跌，RSI 指标仍位于中性水平 50 下方，表明空头仍占据主导。
若金价进一步走低，需关注“看涨楔形”下沿支撑，约在 4,200-4,210 美元区间。一旦跌破该区域，将打开测试 8 月 3 日低点 4,019 美元的空间，4,000 美元整数关口也将成为下一个关注目标。
上行方面，金价初步阻力位于 4,300 美元附近，接近均线交汇区域，其后阻力位于 4,350 美元，更关键阻力则位于 4,400 美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史中一直扮演重要角色，广泛被用作价值储存和流通工具。如今，黄金不仅因其美观而用于珠宝制作，还被视为一种避险资产，适合在市场动荡时期配置。此外，黄金也被认为是抵御通胀和货币贬值的有效工具，因为其价值不依赖于任何特定政府或发行机构。
各国央行是黄金的最大持有者。为了在经济不稳定时期支撑本国货币信用，央行通常会多元化其储备结构，并通过购买黄金增强市场对本国经济和货币的信心。充足的黄金储备有助于提升国家的信用评级。根据世界黄金协会数据，2022 年全球央行购买黄金总量达 1136 吨，价值约 700 亿美元，创下历史新高。中国、印度和土耳其等新兴市场央行正加快黄金储备增持步伐。
黄金通常与美元及美国国债呈现负相关关系，因两者同为重要储备资产和避险资产。当美元走弱时，黄金价格往往上涨，帮助投资者和央行实现资产多元化。此外，黄金也与高风险资产呈负相关。股市上涨可能压制金价，而高风险资产的抛售则往往利好黄金。
黄金价格受多种因素影响。地缘政治紧张或经济衰退预期可能推动金价上涨，因黄金具备避险属性。作为一种低收益资产，黄金通常在利率下降时表现较好，而高利率则可能抑制其吸引力。此外，由于黄金以美元计价（XAU/USD），其价格也与美元走势密切相关。强势美元可能压制金价，而弱势美元则有助于金价上行。
